Un cartel de Apple Store
El banco de inversión Morgan Stanley dice que la próxima convocatoria de resultados de Apple será «un evento de aclaración» que detendrá las preocupaciones a corto plazo y hará que los inversores observen las señales de crecimiento futuro de la compañía.
Antes del informe de ganancias del trimestre navideño de Apple sobre 1 de febrero de 2024Morgan Stanley ha mantenido su precio objetivo de 220 dólares, pero sigue esperando un crecimiento general a largo plazo.
«[Near-term] La demanda de productos sigue siendo desigual, mientras que los servicios están obteniendo mejores resultados», afirma Morgan Stanley, «lo que creemos que resultará en un saludable trimestre de diciembre, pero en el trimestre de marzo una guía a la baja».
Los analistas de Morgan Stanley pronostican ahora unos ingresos de alrededor de 119.000 millones de dólares para el trimestre de diciembre de 2023, entre un 1% y un 2% por encima del consenso del mercado. Para el trimestre de marzo de 2024, sin embargo, predice ingresos de 93.400 millones de dólares, entre un 0% y un 3% por debajo del consenso.
Los analistas creen que el consenso para el año fiscal 24 es demasiado alto, pero que por lo tanto «consideramos las ganancias del próximo jueves como un» evento de aclaración «que ayudará a 1) restablecer NTM [Next Twelve Months] estimaciones más bajas y 2) permitir a los inversores dirigir su atención hacia lo que creemos que será una inflexión positiva en los fundamentos en el año fiscal 25…»
Para 2025, Morgan Stanley cree que el crecimiento estará «impulsado por un ciclo de actualización de Edge AI subestimado… y un margen bruto sostenido y una fortaleza de los servicios».
«Creemos que el modelo de negocio de Apple está pasando de maximizar el crecimiento unitario a maximizar la monetización de la base instalada», dicen los analistas, «con 1) crecimiento de la base instalada y 2) gasto por usuario (Producto/Servicios), las dos métricas más importantes subyacentes a este cambio. «.
Base instalada de usuarios de iPhone (Fuente: Morgan Stanley)
«Diríamos que este cambio[haciaunasexpectativasdemercadomáspositivas»yahacomenzado»continúanlosanalistas»yaquelasaccionesdeApplehansuperadoalmercadoen5puntosenlosúltimoscincodíasdenegociaciónysesitúansóloun2%pordebajodesuspreciostotales-máximosdetiempo[toamorepositivemarketexpectation’hasalreadybegun»continuetheanalysts»asAppleshareshaveoutperformedthemarketby5pointsinthelast5tradingdaysandsitjust2%offtheirall-timehighs
