Cuando el Phantom se fabricó por primera vez, era un coche de carrocería. La construcción de carrocerías era un proceso en el que un fabricante de automóviles producía el chasis, el motor, la transmisión y las ruedas de un vehículo y luego enviaba ese «chasis rodante» a otra persona para que terminara el trabajo. De esta manera, los compradores podían construir la carrocería del vehículo como quisieran. Como resultado, algunos de los Los Rolls-Royce más raros y buscados de todos los tiempos se produjeron durante los primeros días de Phantom.
Los Phantom recibieron designación numérica, por lo que, naturalmente, el primer Phantom se llamó Phantom I. Cuando apareció el Phantom II en 1929, Rolls-Royce estaba listo para ampliar la oferta. Había un modelo Phantom Continental II orientado al rendimiento con una distancia entre ejes más corta y un enorme motor V12 de 7,3 litros, con una velocidad máxima de 95 mph, no muy rápido para los estándares modernos pero formidable para su época.
La industria de la construcción de carrocerías disminuyó considerablemente a lo largo de los años, y en 1968 solo quedaba un carrocero: la empresa interna de Rolls-Royce, Mulliner Park Ward. Aún así, Rolls-Royce continuó produciendo Phantom hasta 1992, abarcando cuatro generaciones más, hasta el Phantom VI. En esos primeros 67 años, Rolls-Royce produjo vehículos para los clientes más prestigiosos, incluida la realeza británica, entre ellos la reina Isabel II y el príncipe Harry, que acudió a su boda en un Rolls.