Los reguladores estadounidenses aprobaron un nuevo tipo de producto financiero que brindará a las personas una forma de invertir en bitcoins a través de su corretaje por primera vez, como si fuera una acción normal.
Una selección de instituciones financieras, incluidos nombres conocidos como BlackRock y Fidelity, han recibido permiso de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para lanzar fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins al contado, cuyo valor sigue el precio de bitcoin. La aprobación se produce después de un incidente peculiar el 9 de enero, en el que un secuestrador utilizó la cuenta X de la agencia para anunciar los ETF prematuramentelo que provocó el caos en el mercado y obligó a la SEC a publicar una retractación.
La llegada de los ETFs spot de bitcoin ha sido celebrado entre los inversores como fuente de nueva demanda del activo, ahora disponible en un formato más accesible, que podría hacer subir el precio. Sin embargo, una parte importante de la mejora financiera se captará entre bastidores, no en el mercado abierto.
Los emisores de ETF cobrarán una comisión de gestión, como porcentaje de la suma invertida por la gente. Sin embargo, una capa más profunda, otro subconjunto de empresas (intermediarios que proporcionan las tuberías necesarias para que funcione un ETF de bitcoin al contado) pueden ganar mucho. Estas empresas son responsables de almacenar bitcoins en nombre de los emisores, como custodios designados, o de crear nuevas acciones de ETF y cobrar las existentes, en el caso de participantes autorizados, o AP. El trabajo de otro grupo de terceros, los creadores de mercado, es ayudar a fijar el precio de los ETF con precisión y garantizar que las operaciones se realicen sin problemas en el mercado público.
El conjunto de empresas que realizan estas funciones relacionadas con el comercio es limitado, dice James Seyffart, analista de investigación de ETF en Bloomberg Intelligence, en parte debido a la cantidad de efectivo necesaria para hacer frente a grandes cantidades de activos que entran y salen por la puerta. Con respecto a la custodia, el diagrama de Venn de candidatos dispuestos y calificados se ve aún más restringido por los desafíos de manejar bitcoin, que se asienta sobre rieles técnicos completamente diferentes a los de las acciones regulares. «Es un área completamente diferente», dice Seyffart.
Como tal, los emisores spot de ETF de bitcoin compartirán un pequeño grupo de proveedores de servicios, al menos en el lanzamiento. Entre ellos, los intercambios de cifrado Coinbase y Gemini proporcionarán servicios de custodia para prácticamente todos los nuevos ETF. Sólo JPMorgan, Cantor Fitzgerald, Virtu Financial y Jane Street, todas ellas empresas multinacionales de servicios financieros, se han inscrito como AP hasta la fecha.
