Hace dos años, Jobs for the Future (JFF), una organización sin fines de lucro dedicada a ayudar a los trabajadores con salarios bajos a lograr una movilidad ascendente, estableció una rama de riesgo, JFFVentures, para respaldar la tecnología de empleo innovadora.
En una medida que implica que el lanzamiento fue bien, JFFVentures presentó hoy su segundo fondo, JFFVentures Fund II, con un objetivo de 50 millones de dólares; hasta ahora se han recaudado 15 millones de dólares.
El nuevo fondo, proporcionado en parte por la Fundación Autodesk, la Fundación Workday y el Consejo Americano de Educación, se dirigirá a los fundadores que creen soluciones de recursos humanos, educación y fuerza laboral que “permitan la movilidad económica de los trabajadores en empleos con salarios medios y bajos”, dijo Sabari Raja, socio gerente del Fondo JFFVentures.
“Estamos buscando invertir en 30 a 35 nuevas empresas en etapa inicial y inicial, con cheques iniciales de entre $250,000 [and] 1 millón de dólares, con la capacidad de liderar rondas”, dijo Raja a TechCrunch. «Reservaremos entre 1 y 2 millones de dólares para inversiones posteriores en empresas que tengan un desempeño superior desde una perspectiva financiera y de impacto».
JFFVentures Fund II se une al creciente número de fondos de capital riesgo centrados en el impacto en los Estados Unidos, que buscan impulsar el cambio social, económico y ambiental mientras obtienen retornos de la inversión. Otros incluyen Collaborative Fund, Third Sphere y Acumen Fund, una organización sin fines de lucro.
La inversión de impacto es una oportunidad enorme y en expansión. Según Global Impact Investing Network, un grupo de expertos internacional, el mercado de impacto privado creció a aproximadamente 1,2 billones de dólares a finales de 2021, un 63% más desde 2019.
Pero los fondos de impacto enfrentan desafíos que muchos vehículos tradicionales de inversión en startups no enfrentan.
Por un lado, puede resultar difícil para los capitalistas de riesgo medir los impactos o el progreso de un objetivo de inversión en el mundo real. Los fondos de impacto históricamente han ofrecido rendimientos más bajos, según un estudio 2021 de Cambridge Asociados. Y muchos fondos de impacto tienen un historial limitado, dado que el sector es muy nuevo.
Entonces, ¿cómo planea JFFVentures Fund II evitar estos obstáculos?
Bueno, dice Raja, si bien el fondo es operativamente independiente del JFF, JFFVentures Fund II se beneficiará de la comunidad más amplia del JFF, incluidas sus conexiones con socios gubernamentales, corporativos, educativos y sin fines de lucro. Los fundadores del Fondo II podrán recurrir al menos a una persona dedicada que se centre en conectar las empresas de la cartera con expertos y redes en todo el ecosistema JFF, añadió Raja.
“Nos centramos en el recorrido del trabajador en empleos con salarios medios y bajos, invirtiendo en tecnologías novedosas que les brinden educación, acceso a empleos de calidad, herramientas para que los empleadores apoyen su crecimiento profesional y servicios integrales que ayudarlos fuera del trabajo para que puedan prosperar en el trabajo”, dijo. «Tenemos conocimientos y experiencia en la resolución de problemas críticos de la fuerza laboral con enfoques basados en la tecnología».
Yigal Kerszenbaum, otro socio director de JFFVentures, dijo que una de las principales prioridades del Fondo II es «el avance económico de las poblaciones desatendidas y subrepresentadas». Kerszenbaum citó como ejemplos a las mujeres, los trabajadores discapacitados, los inmigrantes, las poblaciones que envejecen y las comunidades de color.
«La diversidad está integrada en el diseño y el ADN del fondo», dijo Kerszenbaum. “Cinco de los seis miembros del equipo son mujeres, la mayoría somos inmigrantes y hablamos siete idiomas en todo el equipo. Muchos de nosotros somos estudiantes universitarios de primera generación. Además, el 100% de nuestro consejo asesor de diez personas son mujeres, muchas de las cuales son inversionistas, expertos en la materia y operadores que provienen de diversos orígenes”.
Muchos fondos tienen objetivos de diversidad que no cumplen. (La DEI reacción no ha ayudado.) Pero Kerszenbaum dice que el Fondo II ha sido estructurado desde una perspectiva legal para garantizar que se mantenga fiel a su misión.
«Nos hemos comprometido en nuestros documentos del fondo a que al menos el 50% de los fundadores del Fondo II se identificarán como subrepresentados en términos de antecedentes de los fundadores», dijo. «Además, a parte del equipo se le ha asignado carry, que se obtendrá al alcanzar ciertos objetivos de impacto social, algunos de los cuales están vinculados a la diversidad de los fundadores».
Un punto conflictivo podría ser equilibrar esos objetivos con los retornos.
El 2021 estudiar de Cambridge Associates descubrió que el típico fondo de riesgo de impacto tiende a tener un desempeño inferior, obteniendo un desempeño poco mejor que el S&P 500 durante un período de 21 años. En la cohorte analizada por Cambridge, el cuartil inferior de fondos devolvió sólo el 2,43% a los socios comanditarios.
Sin embargo, Kerszenbaum señaló el desempeño del fondo inaugural de JFFVentures como prueba de que el Fondo II puede tener éxito.
El sesenta y cinco por ciento de los 55 fundadores del primer fondo (el 84% de los cuales se autoidentifica como subrepresentado en el espacio de capital de riesgo) han logrado recaudar capital de inversionistas en etapa avanzada, dice Kerszenbaum. JFFVentures también se reserva el derecho de invertir hasta el 20% del Fondo II en nuevas empresas con sede fuera de los EE. UU., en contraste con el ámbito exclusivamente nacional del primer fondo, lo que le da al VC una palanca adicional para impulsar los rendimientos.
«Aspiramos a ser el estándar de oro para las asociaciones privadas sin fines de lucro que puedan amplificar la innovación y el impacto y generar valor para empresarios, inversores y beneficiarios por igual», dijo Kerszenbaum. «Nuestro objetivo es ser la primera parada para los emprendedores que construyen en la intersección de la innovación y el impacto porque nuestro valor agregado más allá del cheque tiene resultados significativos y mensurables hacia el crecimiento».
