Como sabe la mayoría de las personas que han recorrido su carrera, los planes a largo plazo a menudo toman giros inesperados. Esto está bien para las personas, pero las empresas necesitan estar más dirigidas. Nos recordaron este hecho de la vida durante un reciente evento de analistas de Marvell.
Marvell Technology sigue siendo una empresa de semiconductores multimillonaria que se especializa en el diseño de circuitos integrados para infraestructura de datos. La empresa está llena de gente inmensamente talentosa. Durante su evento, mostraron una deslumbrante variedad de productos, impulsando el ámbito de lo posible en una variedad de campos que abarcan redes, almacenamiento y computación. Marvell opera en un mayor número de productos y mercados que cualquier otra empresa de su tamaño (Broadcom no cuenta). Nos sentimos profundamente comprometidos con el contenido que proporcionaron y la profundidad de su capacidad técnica.
Nota del editor:
Autor invitado Jonathan Goldberg es el fundador de D2D Advisory, una firma de consultoría multifuncional. Jonathan ha desarrollado estrategias de crecimiento y alianzas para empresas de las industrias de telefonía móvil, redes, juegos y software.
Dicho esto, salimos del evento con una pregunta persistente. ¿Dónde encaja Marvell en el mundo de los semiconductores? ¿Cuál es su estrategia general y cómo conectan sus muchas partes dispares? Se posicionan como una empresa de «infraestructura de datos», lo cual es llamativo pero no del todo claro. Una parte clave de nuestra preocupación fue el énfasis que la empresa puso en la «Computación personalizada», el negocio de ayudar a las empresas no semis a diseñar sus propios chips. esto es obviamente una tendencia fuerte e importantepero no necesariamente constituye un buen negocio.
Para ser claros, Marvell es muy bueno en este trabajo. Han estado ayudando a los clientes a construir chips durante más tiempo del que hemos tenido un nombre para la práctica. Su presentación en el mercado fue la descripción mejor comunicada del mercado que hemos visto, describiendo claramente la dinámica del mercado y las ofertas de Marvell aquí.
El problema no es Marvell, es el mercado.
El problema no es Marvell, es el mercado. Los proyectos de diseño personalizado son sólo eso: proyectos con una vida limitada. El riesgo es que Marvell gane el diseño de un chip pero luego pierda el negocio de la próxima generación del chip. Otro problema es que hay un número limitado de clientes capaces de hacer uso de los servicios de Marvell, tal vez 100 en el mundo.
Y muchos de los pares de Marvell son igualmente capaces en esto (y aquí Broadcom sí cuenta). Lo que simplemente significa que esos clientes tratarán a los proveedores de servicios de diseño personalizado de una manera altamente competitiva, exacerbando el problema de longevidad mencionado anteriormente.
Además, Marvell no parece tener realmente un enfoque coherente en sus negocios. Intel y AMD representan CPU para PC y centros de datos, GPU Nvidia e inteligencia artificial, Qualcomm es informática móvil. Cada una de esas empresas tiene su propio conjunto de problemas, pero en el fondo tienen una estrategia central sobre la que construir. Marvell parece carecer de esa cohesión. Quizás eso no sea un problema, Broadcom tiene una falta similar de una filosofía estratégica central, pero claramente no son lo mismo.
Periódicamente escribimos un artículo sobre quiénes son los Sobrevivientes a largo plazo en la industria de las semis., y Marvell nunca llega a estar en la lista. En pocas palabras, es difícil ver a Marvell como una empresa independiente dentro de cinco años. Hace mucho tiempo escribimos que necesitaban decidir si depredador o presay todavía parecen no estar seguros de su respuesta a esa pregunta crítica.
Nuestra sensación es que la dirección no tiene la energía para volverse más adquisitiva y, de todos modos, hay muchos menos objetivos disponibles. Al mismo tiempo, es difícil imaginar que mantengan su status quo. Durante muchos años, Street alentó no tan secretamente a Qualcomm a comprarlos. Hoy en día, el caballero favorito de la brillante armadura verde es Nvidia. No tenemos idea de si alguna de las empresas está interesada, pero del mismo modo, no creemos que Marvell pueda permanecer sola para siempre.