India se enfrenta a un dilema a la hora de hacer cumplir normas largamente demoradas para frenar el dominio de PhonePe y Google Pay en la omnipresente red de pagos UPI del país, que procesa más de 10 mil millones de transacciones mensuales.
La Corporación Nacional de Pagos de la India (NPCI), una unidad especial del banco central, quiere limitar la cuota de mercado de cualquier actor al 30% en el ecosistema de la Interfaz de Pagos Unificados. Con Paytm, el tercer actor líder en las listas de UPI, luchando por su supervivenciael NPCI enfrenta un desafío único y apremiante para lograr que PhonePe y Google Pay reduzcan su participación de mercado: no sabe cómo hacerlo.
Los funcionarios del NPCI creen que existe una barrera técnica para lograr el objetivo y han buscado ideas en los actores de la industria en los últimos trimestres, dijeron dos fuentes familiarizadas con la situación. El NPCI, que retrasar la aplicación de las reglas hasta 2024declinó hacer comentarios el martes.
Su dilema ha vuelto a surgir después de que un panel parlamentario pidiera a Nueva Delhi la semana pasada que apoyara a las empresas nacionales de tecnología financiera para contrarrestar el dominio de PhonePe y Google Pay. Esto se produjo después de que el banco central ordenara a Paytm, el tercer actor más grande, que detuviera varias operaciones en Paytm Payments Bank, la entidad asociada que procesa transacciones para el grupo de servicios financieros.
La firma de corretaje Macquarie el martes recortó drásticamente su precio objetivo de 12 meses en Paytm por la preocupación de que sus socios prestamistas y sus clientes puedan abandonar la plataforma. Macquarie, cuyo precio objetivo implica una valoración de 2.100 millones de dólares para Paytm (teniendo en cuenta que Paytm tiene un saldo de efectivo de 1.000 millones de dólares), dijo que la empresa con sede en Noida está «luchando por su supervivencia».
La mayor pérdida de participación de mercado de Paytm beneficiaría a los dos principales, advirtieron los ejecutivos de la industria. Citando datos oficiales, el panel parlamentario dijo que PhonePe tenía una participación de mercado del 47% y Google Pay del 36% durante octubre-noviembre de 2023.
Los ejecutivos de la industria dijeron que la única manera de que PhonePe y Google Pay cumplan con el límite del 30% es dejar de agregar nuevos usuarios. Mientras tanto, PhonePe continúa invirtiendo en marketing para adquirir más participación.