El Shelby Mustang comenzó a producirse en enero de 1965, como Shelby GT350. Fue una creación del aclamado Carroll Shelby, que por entonces triunfó en las 24 Horas de Le Mans en 1959 y creó su marca, Shelby American, en 1962. La empresa desarrolló la formidable máquina de carreras Cobra, que le arrebataría la victoria en el Campeonato Mundial de Fabricantes GT meses después de la llegada del GT350. Con el prestigio de la leyenda de las carreras detrás y GT en el nombre, el Shelby Mustang hizo una declaración clara: este modelo estaba destinado a ser rápido, muy rápido.
El Ford Mustang normal ciertamente había tenido pocos problemas para establecerse cuando llegó el año anterior. Un familiar de cuatro plazas que ofrecía hasta 271 hp en su versión de rendimiento 289 para junio de 1964 (a pasos agigantados por encima de los 101 hp del Mustang base original), era una combinación de practicidad y potencia que llegaría a tocar una fibra sensible.
Con el poder de los comerciales de televisión de mediados de la década de 1960 detrás, Noticias CBS Según informes, 263.434 conductores comprarían el vehículo antes de que terminara el año. Sin embargo, como le dirá cualquier empresa, siempre se puede ganar más dinero. A tal efecto, según el compañíaLee Iacocca, gerente general de la división Ford, se acercó a Shelby para ayudar a desarrollar un nuevo tipo de Mustang: un modelo de verdadero rendimiento.