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¿Vale la pena esperar los ETF de criptografía al contado?

¿Vale la pena esperar los ETF de criptografía al contado?



¿Por qué estamos esperando los ETF de criptomonedas? Seriamente.

Sé que ahora hay algunas opciones en las que invertir futuros de bitcoin a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF), y existen ETF de bitcoin disponibles en Canadá, pero parece que muchos asesores financieros y escritores están esperando con gran expectación que un ETF de bitcoin en los EE. UU. abra repentinamente las compuertas de inversión en activos digitales al mundo entero.

Creo que una gran cohorte de observadores de ETF está terriblemente engañada y, lo que es peor, está engañando a otros.

Este artículo apareció originalmente en Cripto para asesores, El boletín semanal de CoinDesk que define las criptomonedas, los activos digitales y el futuro de las finanzas. Registrate aquí para recibirlo todos los jueves.

Los asesores e inversores tienen lo que necesitan ahora

La verdad es que los asesores e inversores ya tienen lo que necesitan para iniciarse en las criptomonedas hoy. Recientemente he escrito sobre un reciente proliferación de servicios que permiten a los asesores trabajar con los activos digitales de sus clientes, incluidos Onramp Invest, BlockChange y Flourish.

Tampoco hay escasez de servicios de educación e información sobre activos digitales, desde este boletín a una plétora de otras fuentes, incluyendo blockchain los propios desarrolladores, que normalmente se enorgullecen de su transparencia.

Sin embargo, los defensores de los ETF de activos digitales siguen diciéndonos que abrirán el acceso a nuevos inversores que no tienen la capacidad de aprender sobre las criptomonedas o que no pueden acceder a ellas. por regulaciones.

El atractivo continuo de un ETF al contado

«Al final, poder tener una exposición directa es lo más importante», dijo AJ Nary, fundador de HeightZero, una plataforma tecnológica destinada a permitir que los asesores y administradores de patrimonio obtengan una exposición directa y administren activos digitales para sus clientes finales, proporcionando informes. para la gestión de carteras y los sistemas de declaración de impuestos. “Un ETF al contado sería atractivo para algunos inversores que solo quieren algo que se negocie en un mercado tradicional y entiendan cómo funciona. Realmente no es diferente a los inversores que compran acciones de una empresa que cotiza en bolsa y que tiene una gran cantidad de bitcoins en su balance como una forma de exponerse al activo. Creo que el interés proviene principalmente de las oficinas familiares y inversores institucionales. «

Actualmente, HeightZero permite el acceso a bitcoin y ether, solo porque Nary y sus socios creen que estas dos criptomonedas son materias primas, no valores y, por lo tanto, no se rigen por las reglas de custodia, lo que por el momento permite a los asesores activos digitales de co-custodia con sus clientes. (La cuestión de la custodia es una que aún no se ha respondido definitivamente por los reguladores.)

Otro servicio, Swan Advisor Services, fue lanzado por Swan Bitcoin. Como sugiere su nombre, se centra únicamente en bitcoin, por razones similares a HeightZero.

«Lanzamos un servicio de propiedad de monedas de terceros porque un ETF, fondo mutuo, fondo de cobertura o estructura de sociedad limitada es solo un reclamo en papel de la moneda», dijo el fundador de Swan Advisor Services. Andy Edstrom. “Creemos que es importante que los clientes tengan la capacidad de retirar sus posesiones a la custodia propia y al almacenamiento en frío cuando estén listos, y estamos preparados para ayudar a educarlos sobre cómo hacerlo. La expectativa de los fanáticos de la ETF es que las personas están a años o décadas de comprender la auto-custodia o la custodia colaborativa con un asesor o que para algunos nunca sucederá. Pero creo que la industria está lista para educarlos y ayudarlos a hacerlo ellos mismos «.

Sin embargo, los ETF al contado son atractivos porque se conectan muy fácilmente a la infraestructura financiera existente, ya sea que se trate de asesores. software de gestión de cartera actual o el panel de agregación de cuentas de un cliente en un portal o aplicación de finanzas personales.

El estado actual de los productos de activos digitales

También representan una mejora notable de los productos de activos digitales existentes en los EE. UU., Dijo Dan Eyre, CEO de BITRIA, anteriormente Blockchange, una plataforma de gestión de activos llave en mano para activos digitales. (Un programa de gestión de activos llave en mano permite a los asesores financieros independientes, normalmente fiduciarios, subcontratar la gestión de algunos o todos los activos de sus clientes).

“Los productos del índice de BitWise y los fideicomisos de Bitcoin en escala de grises del mundo son bastante ineficientes, no tienen ningún mecanismo para vincularse al valor de los activos netos, por lo que tienen estos cambios salvajes en los que podría negociarse con una prima del 30% un día y unos pocos meses después tenemos un 21% de descuento sobre el valor liquidativo ”, dijo Eyre. [Editor’s note: Grayscale is owned by Digital Currency Group, the parent company of CoinDesk.] “No tienes el mismo problema con un ETF al contado. Es un instrumento simple que ofrece un acceso bastante eficiente a la naturaleza especulativa de los precios de bitcoin. Es un punto de partida «.

Ben Cruikshank, el fundador de fintech Florecer, piensa de manera similar sobre las perspectivas de los ETF de criptografía al contado, a pesar de que su plataforma está diseñada para permitir la custodia colaborativa.

«Las necesidades de la comunidad criptográfica son definitivamente diferentes a las necesidades de la comunidad de asesores, porque en la comunidad criptográfica hay muchos mantras y pensamientos sobre la auto-custodia», dijo Cruikshank. “Como asesor, en promedio, uno de mis clientes olvidaría su contraseña de correo electrónico al menos una vez a la semana, entonces, ¿cómo trabajo con ellos en mantener sus claves privadas a salvo? Las personas trabajan con asesores porque quieren que sus vidas financieras sean más simples y la auto-custodia se siente mucho más compleja que subcontratar la custodia a un custodio calificado. Creemos que hoy, los clientes de los asesores querrán subcontratar la custodia.

«Creemos que, cada vez más, la gente buscará subcontratar la custodia de sus activos digitales», dijo Cruikshank. “Recuerde que hace 40 años era común mantener certificados de acciones y bonos al portador en una caja de seguridad, pero ahora custodios como Fidelity y Schwab mantienen esos activos seguros en nuestro nombre. Básicamente, creemos que los clientes querrán que esto sea sencillo «.

Y esta simplicidad y seguridad, más que cualquier otra cosa, puede ser la razón por la que tantos asesores sienten que los verdaderos ETF de criptomonedas al contado valdrán la pena la espera.



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