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Un patrón de canal ascendente y los datos de las opciones de Ethereum respaldan el precio objetivo de USD 5,000 de los traders

Un patrón de canal ascendente y los datos de las opciones de Ethereum respaldan el precio objetivo de USD 5,000 de los traders


Los alcistas de Ether (ETH) parecen entusiasmados con el reciente máximo histórico de USD 4,870 que se alcanzó el 10 de noviembre. Aunque fue un nuevo máximo en dólares, el precio de ETH sigue estando un 51% por debajo del precio de junio de 2017 en términos de Bitcoin (BTC), pero es totalmente posible que el nivel de 0.155 BTC alcanzado en el ciclo anterior reflejara las expectativas excesivamente entusiastas que se desataron durante la fiebre de las ofertas iniciales de monedas (ICO).

El propio éxito de la red Ethereum provocó la congestión y las altas comisiones, favoreciendo a la competencia. Por ejemplo, a mediados de 2017, los principales «competidores» habrían sido Ethereum Classic (ETC) y NEM (XEM) y, combinados, apenas representaban el 13% de la capitalización de mercado de Ether, de USD 37,000 millones en ese entonces.

En la actualidad, la capitalización agregada de Binance Coin (BNB) y Solana (SOL) se sitúa en el 32% frente a los USD 557,000 millones de Ether.

Por el momento, el precio de Ether está cotizando en un canal ascendente con un objetivo en USD 5,000, pero los bajistas aparentemente todavía tienen razones para dudar de la capacidad de la red para cumplir con el lanzamiento de ETH 2.0 a finales de año.

Precio del par ETH/USD (Kraken). Fuente: TradingView

Este año, el principal caso de uso de Ethereum, las finanzas descentralizadas (DeFi), ha captado la atención de los reguladores y no en el buen sentido. La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Caroline Crenshaw, publicó su opinión el martes en el artículo titulado «DeFi Risks, Regulations, and Opportunities» (lit, Riesgos, regulaciones y oportunidades de DeFi). Menciona que el sector carece de protecciones de mercado y plantea su preocupación por el aspecto seudónimo del espacio y la manipulación del mercado.

Por otro lado, el valor bloqueado en los contratos inteligentes de la red Ethereum alcanzó un máximo histórico de USD 94,000 millones, marcando un crecimiento del 42% en tres meses. Así que, independientemente de la competencia o de contar con una comisión promedio de USD 50, no cabe duda de que hay una demanda creciente de protocolos DeFi, tokens no fungibles (NFT), oráculos y mercados descentralizados.

Valor total bloqueado (TVL) ajustado de la red Ethereum en USD. Fuente: Debank.com

Lo que es interesante es que incluso con la acción positiva del precio de Ether, que está respaldada por fuertes métricas de uso, las opciones de venta bajistas dominan el vencimiento de USD 700 millones de este viernes.

Interés abierto agregado en las opciones de Ether para el 12 de noviembre. Fuente: Bybt

A simple vista, los USD 415 millones en opciones de venta dominan el vencimiento semanal en un 31%, frente a los USD 285 millones en opciones de compra. La relación de 0.69 entre las opciones de compra y las de venta es engañosa, puesto que el reciente repunte probablemente borrará la mayoría de las apuestas bajistas.

Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por encima de los USD 4,700 a las 8:00 am UTC del 12 de noviembre, sólo USD 10 millones de esas opciones de venta estarán en juego en el vencimiento. No hay valor en un derecho para vender Ether a USD 4,700 si cotiza por encima de ese precio.

Los bajistas aún podrían inclinar la balanza por debajo de los USD 4,600

He aquí los cuatro escenarios más probables que tienen en cuenta los niveles de precios actuales. Además, los datos muestran cuántos contratos estarán disponibles el 12 de noviembre para los instrumentos alcistas (call) y bajistas (put).

El desequilibrio que favorece a cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre 4,500 y 4,600 dólares: 7,500 opciones de compra frente a 13,600 opciones de venta. El resultado neto favorece a las opciones bajistas (put) en USD 25 millones.
  • Entre 4,600 y 4,700 dólares: 12,700 opciones de compra frente a 7,300 opciones de venta. El resultado neto es de USD 25 millones a favor de los instrumentos de compra (alcistas).
  • Entre 4,700 y 4,800 dólares: 17,300 opciones de compra frente a 2,100 opciones de venta. El resultado neto es de USD 75 millones de a favor de los instrumentos de compra (alcistas).
  • Por encima de los USD 4,800: 24,300 opciones de compra frente a 100 opciones de venta. El resultado neto es un dominio total, con los alcistas embolsándose de USD 115 millones.

Esta estimación bruta considera que las opciones de compra se utilizan en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales o bajistas. Por desgracia, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más elaboradas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, ganando efectivamente una exposición negativa a Ether (ETH) por debajo de un precio específico. Sin embargo, no hay una forma sencilla de evaluar este efecto.

El precio de Ether pudo haber retrocedido, pero el objetivo sigue siendo los USD 5,000

Si el precio de Ether se mantiene por encima de los USD 4,800 el viernes, los alcistas se llevarán unos significativos USD 115 millones. En ese sentido, para los bajistas de ETH, tener una pérdida de USD 25 millones debería considerarse una victoria.

Todavía existe la posibilidad de que los bajistas eviten las pérdidas en el vencimiento del viernes, presionando el precio del Ether por debajo de los USD 4,600 el 12 de noviembre, bajando apenas un 3% desde los USD 4,750 actuales. ¿Sería eso suficiente para invalidar el canal ascendente iniciado hace tres semanas? En realidad no, porque hay espacio para volver a los USD 4,500 sin romper el nivel de soporte.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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