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Un estratega de Bloomberg explica por qué los bonos estadounidenses a 30 años tendrán «implicaciones alcistas» para Bitcoin

Un estratega de Bloomberg explica por qué los bonos estadounidenses a 30 años tendrán «implicaciones alcistas» para Bitcoin


A pesar de que Bitcoin (BTC) se fue por debajo de $50,000, es probable que cada vez más inversores muevan su capital a los mercados de Bitcoin y oro en la segunda mitad de 2021 (H2), afirmó Mike McGlone el 23 de agosto, estratega senior de materias primas de Bloomberg Intelligence.

El analista financiero citó los rendimientos consistentemente más bajos ofrecidos por el bono del Tesoro de Estados Unidos a 30 años detrás de su analogía al alza. Señaló que si su tasa de rendimiento persiste por debajo del 2%, podría mejorar la etapa de descubrimiento de precios para Bitcoin al tiempo que presenta una ventaja competitiva para los activos tradicionales de refugio seguro como el oro.

«A diferencia del mercado de valores, el antiguo almacén de valor analógico y la nueva versión digital comparten correcciones sustanciales»agregó McGlone, refiriéndose a la pequeña reversión en el índice S&P 500 en la primera mitad de 2021 (H1) que aumenta su potencial para corregir inferior en el H2.

A su vez, organiza nuevo capital para otros mercados con un potencial alcista extremo, como Bitcoin.

Índice de Bitcoin, oro y bonos estadounidenses frente al índice de rentabilidad total del S&P 500. Fuente: Bloomberg Intelligence

«Que el S&P 500 suba o baje un 10% en el segundo semestre ofrece un modelo binomial simple»escribió el analista de Bloomberg en una nota de investigación en julio.

«Si sube, sería alrededor de 3 veces la norma anual desde 1928 y elevaría el índice Bloomberg Galaxy Crypto por encima de la ganancia de 1H de alrededor del 80%. Si baja, los rendimientos de los bonos probablemente seguirían y Bitcoin podría ser el principal beneficiario».

Bitcoin alcanzará un nuevo récord

La interferencia sin precedentes de la Reserva Federal en el mercado de bonos después de la caída del mercado de marzo de 2020 hizo bajar las tasas. Los inversores institucionales que idealmente buscan rendimientos anuales del 5% del mercado de bonos para frenar las presiones inflacionarias ahora se enfrentan a los bonos a corto plazo, algunos de los cuales ofrecen rendimientos por debajo de cero.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo también cayeron a mínimos históricos. Eso obligó a los inversores a buscar alternativas en las partes más riesgosas de los mercados financieros: inversiones sin deuda de mayor rendimiento como Bitcoin.

«Fue la ruptura del umbral [del 2%] en 2020 lo que precedió al desvanecimiento de riesgo y sentó las bases para el movimiento de Bitcoin hacia nuevos máximos este año», señaló la investigación de Bloomberg.

Rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años frente al precio de Bitcoin. Fuente: TradingView.com

Jackson Hole

Las declaraciones de McGlone sobre los bonos y la correlación de Bitcoin se producen cuando Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, se prepara para pronunciar un discurso en la cumbre de Jackson Hole esta semana, generalmente uno de los eventos económicos más influyentes.

Se espera que los esfuerzos de la FED para reducir su política de compra de bonos de $120 mil millones por mes sean un tema dominante durante la reunión (virtual) de Jackson Hole. Los inversores observarán las palabras de Powell en busca de pistas sobre cómo y cuándo el banco central de EE. UU. comenzaría su programa de reducción gradual.

En su reunión del 27 al 28 de julio, los funcionarios de la FED acordaron comenzar a deshacer su política de compra de bonos debido a una perspectiva optimista para el crecimiento económico y el mercado laboral.

No obstante, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se mantuvo más bajo después de la noticia, y surgieron informes de que los inversores aún esperaban una recesión económica debido a la propagación de la variante Covid-19 Delta.

«Muchos clientes no han entendido particularmente cómo se han movido los mercados de tasas, y eso ha traído un grado de precaución que normalmente no se vería»dijo al Financial Times Guneet Dhingra, jefe de estrategia de tasas de interés de Estados Unidos en Morgan Stanley .

Después de la perspectiva de la FED del 18 de agosto, el precio de Bitcoin subió más del 14% para alcanzar su máximo de tres meses de $50,784.

Gráfico del precio diario de Bitcoin. Fuente: TradingView.com

El par BTC/USD cayó por debajo de los $50,000 el lunes debido al sentimiento de toma de ganancias. En su nivel más bajo, la oferta del par fue de $49,369.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento de trading implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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