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todos los USD 250 millones en apuestas bajistas para el viernes están bajo el agua

todos los USD 250 millones en apuestas bajistas para el viernes están bajo el agua


Ether (ETH) se ha enfrentado a un canal de regresión bajista desde el 1 de septiembre, aunque actualmente está luchando por romper su resistencia.

Pero a pesar de algunos vientos en contra, los alcistas de ETH probablemente obtendrán USD 115 millones en el vencimiento semanal de las opciones Ether del viernes. La subida del 21% durante la semana pasada fue suficiente para hacer que las opciones de venta neutrales a bajistas por valor de USD 250 millones no tuvieran valor.

Precio de Ether en USD en Coinbase. Fuente: TradingView

El miedo regulatorio limita las ventajas

Es comprensible que los titulares negativos sobre el aumento del escrutinio regulatorio hacia las criptomonedas hayan bajado los precios el mes pasado, particularmente porque China prohibió por completo toda actividad de criptomonedas en el país.

Los principales exchanges de criptomonedas, incluidos Binance y Huobi, detuvieron la mayoría de sus servicios en China continental, y un par de los pools de minería de Ethereum más grandes se vieron obligados a cerrar por completo.

Siguió la prensa negativa.

El fundador de Citadel Securities, una de las firmas de creación de mercado más grandes del mundo, dijo que la compañía no comercializa criptomonedas debido a las incertidumbres regulatorias del sector. El presidente del Comité de Mercados Financieros de la Duma Estatal de Rusia también está hablando de aumentar las regulaciones para proteger a los inversores minoristas y más.

Con base en el flujo de noticias negativo, es posible entender por qué los bajistas colocaron el 86% de sus apuestas en USD 3,200 o menos. Sin embargo, las últimas semanas definitivamente hicieron que esas opciones de venta perdieran valor rápidamente.

El vencimiento del 8 de octubre será una prueba de fuerza para los bajistas porque cualquier precio por encima de USD 3,500 significa un baño de sangre con el dominio absoluto de las opciones de compra (call).

Interés abierto agregado de las opciones de Ether para el 8 de octubre. Fuente: Bybt

A primera vista, los instrumentos neutrales a bajistas de USD 250 millones dominaron el vencimiento semanal en un 16% en comparación con las opciones call (compra) de USD 210 millones.

Sin embargo, la relación call-put es engañosa porque el reciente repunte de ETH probablemente acabará con la mayoría de sus apuestas bajistas si el precio de Ether se mantiene por encima de los USD 3,500 a las 8:00 am UTC del viernes. No hay valor en el derecho a adquirir ETH a USD 4,000 si se cotiza por debajo de ese precio.

Los bajistas deberían tirar la toalla y asumir la pérdida de USD 115 millones 

En particular, el 94% de las opciones de venta, en las que el comprador tiene derecho a vender Ether a un precio preestablecido, se colocaron en USD 3500 o menos. Estos instrumentos neutrales a bajistas perderán su valor si ETH cotiza por encima de ese precio el viernes por la mañana.

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables considerando los niveles de precios actuales, ya que el desequilibrio que favorece a cualquiera de las partes representa el beneficio potencial del vencimiento.

Los datos muestran cuántos contratos estarán disponibles el viernes, dependiendo del precio de vencimiento.

  • Entre USD 3,100 y USD 3,300: 14,300 opciones de compra (call) frente a 9,800 opciones de venta (put). El resultado neto está algo equilibrado entre alcistas y bajistas;
  • Entre USD 3,300 y USD 3,500: 21,650 opciones de compra (call) frente a 1,900 opciones de venta (put). El resultado neto favorece a los alcistas en USD 66 millones;
  • Entre USD 3,500 y USD 3,700: 32,050 opciones de compra (call) frente a 0 opciones de venta (put). El resultado neto favorece a los alcistas en USD 115 millones;
  • Entre USD 3,700 y USD 3,900: 43,300 opciones de compra (call) frente a 0 opciones de venta (put). Las ganancias de los alcistas aumentan a USD 165 millones.

Esta estimación bruta considera opciones de compra (call) utilizadas en estrategias alcistas y opciones de venta (put) exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Ether por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Hay una ganancia de USD 47 millones desde la perspectiva del bajista al presionar por debajo de USD 3,500, como muestra la estimación anterior. Por otro lado, los alcistas podrían aumentar su ventaja en USD 49 millones al llevar el precio de vencimiento de las opciones del viernes por encima de los USD 3,800.

Tal como están las cosas actualmente, los alcistas tienen control absoluto antes del vencimiento del 8 de octubre, y los incentivos para que ambas partes intenten empujar el precio USD 200 por encima o por debajo parecen equilibrados. Por lo tanto, los bajistas deben tirar la toalla y reagruparse para el vencimiento de la próxima semana.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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