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Por qué los bajistas de Bitcoin están tratando de mantener el precio por debajo de los USD 62,000 para el vencimiento de las opciones del viernes

Por qué los bajistas de Bitcoin están tratando de mantener el precio por debajo de los USD 62,000 para el vencimiento de las opciones del viernes


La ganancia del 90% de Bitcoin (BTC) en lo que va del año fue impulsada en gran medida por la reciente aprobación del fondo cotizado en bolsa (ETF) de la SEC y en las primeras 48 horas de cotización, el ProShares Bitcoin Stategy FT ($BITO) pudo acumular USD 1.1 mil millones en activos bajo administración.

El 1 de noviembre, el Tesoro de los EE.UU. publicó su informe sobre las stablecoins, que básicamente instaba al Congreso a regular la industria. En resumen, el grupo de trabajo espera que las agencias gubernamentales requieran que los emisores de monedas estables cumplan con los mismos estándares que las instituciones de depósito aseguradas.

Aunque las consecuencias de una posible regulación de las monedas estables para los mercados de criptomonedas siguen siendo desconocidas, las monedas estables son vitales para las bolsas, los creadores de mercado y los inversores minoristas cuando buscan protección. A pesar de esto, los inversores aún deben tener en cuenta la posibilidad de que los emisores de monedas estables reaccionen simplemente moviendo sus operaciones fuera de la jurisdicción de los EE.UU.

Con menos de 12 horas antes del vencimiento de las opciones de USD 1,150 millones del viernes, Bitcoin está en un canal descendente y enfrenta una resistencia en el nivel de 62,000 a 63,000 dólares.

Precio de Bitcoin en Bitstamp en USD. Fuente: TradingView

La expectativa del ETF podría haber sido la razón del excesivo optimismo de los alcistas, que se puede ver en las apuestas de USD 68,000 y más altas para el vencimiento del 5 de noviembre. Incluso con USD 740 millones apilados en opciones de compra (call), los alcistas podrían haber perdido la oportunidad de obtener algunas ganancias relevantes.

Interés abierto agregado en las opciones de Bitcoin del 5 de noviembre. Fuente: Bybt

A simple vista, las 11,215 opciones de compra (call) de BTC dominan el vencimiento semanal en un 82% en comparación con las 6,146 opciones de venta (put). Aún así, la proporción de 1.82 es engañosa porque algunos de esos precios ahora parecen exagerados.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de USD 60,000 a las 8:00 am UTC del 5 de noviembre, solo USD 70 millones de los USD 405 millones en opciones de venta (put) estarán disponibles al vencimiento. No tiene ningún valor tener el derecho de vender Bitcoin a USD 55,000 si se negocia por encima de ese precio.

Los bajistas necesitan menos de USD 62,000 para equilibrar la balanza

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables para el vencimiento de USD 1,150 millones el 5 de noviembre. El desequilibrio que favorece a ambos lados representa el beneficio teórico. En otras palabras, dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad de contratos call (compra) y put (venta) que se activan varía:

  • Entre 58,000 y 60,000 dólares: 270 opciones de compra frente a 1,800 opciones de venta. El resultado neto favorece los instrumentos put (bajistas) en USD 90 millones.
  • Entre 60,000 y 62,000 dólares: 630 opciones de compra frente a 350 opciones de venta. El resultado neto favorece los instrumentos put (bajistas) en USD 15 millones.
  • Entre 62,000 y 64,000 dólares: 1,560 opciones de compra frente a 370 opciones de venta. El resultado neto es de USD 75 millones a favor de los instrumentos call (bull).
  • Por encima de USD 64,000: 2,890 llamadas frente a 100 opciones de venta. El resultado neto es un dominio completo, con los alcistas ganando USD 175 millones.

Esta estimación bruta considera opciones de compra (call) utilizadas en estrategias alcistas y opciones de venta (put) exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, un trader podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Los alcistas tienen una clara posibilidad de obtener una ganancia de USD 175 millones

Actualmente, el precio de Bitcoin oscila cerca de USD 62,000 y existen incentivos para que los alcistas impulsen BTC hasta un 3.5% a USD 64,000 antes del vencimiento del viernes. En ese caso, sus ganancias estimadas deberían aumentar en USD 100 millones.

Por otro lado, considerando el repunte del 39% de Bitcoin en octubre, los bajistas estarían más que complacidos de asumir una pérdida de USD 15 millones si el precio de vencimiento de BTC se mantiene por debajo de USD 62,000.

Evitar una ganancia de USD 175 millones de los alcistas es el mejor escenario de los bajistas en este momento porque durante las corridas alcistas, la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para impactar el precio es inmensa y generalmente ineficaz.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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