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Los derivados de Ethereum se inclinan al alza incluso cuando el precio de ETH se encuentra en un soporte clave

Los derivados de Ethereum se inclinan al alza incluso cuando el precio de ETH se encuentra en un soporte clave


Ether (ETH) perdió el soporte de USD 1,750 el 22 de marzo, lo que marcó una pérdida del 7% y USD 230 millones en liquidaciones de contratos de futuros. Se ha mantenido cerca del fuerte soporte en USD 1,670, aunque los inversores no están dispuestos a abrir nuevas posiciones largas a pesar de que el precio está un 11% por debajo del máximo de la semana anterior.

Precio de Ether en Coinbase en USD. Fuente: TradingView

Binance Chain superó recientemente el volumen de transacciones de Ethereum, y este sorprendente crecimiento en carteras activas únicas ciertamente jugó un papel en la manipulación del optimismo de los inversores. El frenesí de los tokens no fungibles (NFT) ha estado alejando nuevos proyectos de las altas tarifas de la red Ethereum.

Para complicar aún más las cosas, múltiples protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) están buscando alternativas interoperables, y PancakeSwap, la aplicación líder de Binance Smart Chain, pudo acumular USD 4.46 mil millones en valor total bloqueado (TVL).

Mientras tanto, los desarrolladores de Ethereum están tratando de remediar la situación de actualización Berlin, con el objetivo de reducir los costos de transacción. Se espera que la actualización entre en funcionamiento el 14 de abril, pero varios líderes de la industria, incluido el CEO de Enjin, Maxim Blagov, no esperan un impacto significativo en el costo por transacción.

Echemos un vistazo a algunos indicadores de derivados para determinar por qué las expectativas de los inversores para Ether se han reducido últimamente.

La prima de futuros sigue siendo alcista

La base se conoce con frecuencia como la prima de futuros y mide la brecha de los contratos de futuros a más largo plazo con los niveles actuales del mercado al contado.

Una prima anualizada del 10% al 20% (base) se interpreta como neutral, conocida como contango. Esta diferencia de precio refleja el costo de oportunidad de arbitraje, generalmente las tasas de participación de las stablecoins.

Por otro lado, cada vez que este indicador se desvanece o se vuelve negativo, indica que el mercado se está volviendo bajista rápidamente.

Base de futuros de Ether a 3 meses OKEx. Fuente: Skew

El gráfico anterior muestra que el indicador alcanzó recientemente un máximo del 32% el 20 de marzo, lo que indica que los compradores están utilizando un apalancamiento extremo. A medida que el precio de Ether cayó, la base de futuros volvió a un nivel ligeramente alcista del 23%.

Teniendo en cuenta la caída del precio del 10% desde el pico de USD 1,850 el 20 de marzo, la prima de futuros que se mantiene saludable es un indicador alcista.

La inclinación de la delta de las opciones ha sido neutral desde el 5 de febrero

Aunque los mercados de futuros han sido optimistas durante las últimas dos semanas, los traders de opciones se sienten incómodos al ofrecer protección a la baja. Las opciones de compra permiten al comprador adquirir Ether a un precio fijo al vencimiento del contrato. Por otro lado, las opciones de venta brindan un seguro a los compradores y protegen contra las caídas de precios.

Siempre que los creadores de mercado y los comerciantes profesionales se inclinen a la baja, exigirán una prima más alta en las opciones de venta. Esta tendencia provocará un indicador de inclinación del 25% de la delta positivo.

Inclinación del 25% de la delta de las opciones de BTC en Deribit. Fuente: laevitas.ch

Un indicador de inclinación entre -10 y 10 se considera neutral, lo que ha sido el caso desde el 5 de febrero. Esto demuestra una evaluación equilibrada del riesgo por parte de los traders y los creadores de mercado entre el riesgo a la baja y el riesgo al alza.

Por lo tanto, no hay evidencia de que los traders de opciones sean optimistas, a diferencia de los mercados de futuros de ETH.

Estos datos no son preocupantes, considerando que Ether ha ganado un 74% en 2021. Después de fuertes repuntes, es natural que los traders busquen protección para eventuales ajustes de precios.

El soporte de USD 1,670 parece mantenerse, pero tampoco sería sorprendente que Ether probara niveles más bajos antes de subir para recuperar la barrera psicológica crítica de USD 1,800.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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