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Los datos on-chain de Bitcoin sugieren que no hay un tope en el mercado alcista de USD 60,000, la actividad de venta está disminuyendo

Los datos on-chain de Bitcoin sugieren que no hay un tope en el mercado alcista de USD 60,000, la actividad de venta está disminuyendo


Por primera vez en un mercado alcista de Bitcoin (BTC), no solo los inversores a largo plazo, sino también los especuladores a corto plazo, que generalmente aumentan la presión de venta diaria hacia el final de un ciclo de mercado, se han vuelto cada vez más confiados en los precios más altos mientras se aferran a su Bitcoin.

Esto solo se suma al shock de oferta ya existente. Si la demanda se mantiene fuerte, esta es una receta para otra ventaja para el precio de BTC.

La actividad de venta de Bitcoin está disminuyendo nuevamente

Cada mercado alcista de Bitcoin generalmente coincide con un número creciente de especuladores a corto plazo que ingresan al mercado con la esperanza de obtener una ganancia rápida, mientras que los especuladores a largo plazo comienzan a agregar presión de venta hacia la segunda mitad del ciclo del mercado para obtener sus ganancias.

Uno de los mejores indicadores on-chain para ver cómo se desarrolla esta tendencia en cada ciclo se llama ondas HODL. Según este, la longitud a la que cada dirección de BTC contiene Bitcoin antes de que se vendan en el mercado se agrupa en conjuntos de términos que luego se visualizan en diferentes bandas de color.

Bitcoin: ondas HODL. Fuente: Glassnode

Por ejemplo, alguien que conservó su Bitcoin durante cinco meses caería en el cubo de 3 a 6 m, la banda de color naranja claro. Si esa persona decide vender, se cae de ese cubo y aparecerá en el cubo de 24 horas, la banda de color rojo oscuro.

Esto significa que cuanto más rojos son los colores en el gráfico de ondas HODL en una fecha respectiva, más se produce la rotación a corto plazo de Bitcoins. Esta actividad está casi en su nivel más bajo durante un mercado bajista y en su nivel más alto durante un mercado alcista, mientras que la actividad a corto plazo tiende a alcanzar su punto máximo alrededor de un mercado alcista.

Reflejando el valor obtenido en las ondas HODL es crítico

Dado que el precio de Bitcoin fluctúa significativamente durante los ciclos del mercado, y las ondas HODL solo representan el número absoluto de Bitcoins movidos, este gráfico no tiene en cuenta el valor total realizado en un día respectivo por un vendedor de Bitcoin.

A medida que se vuelve cada vez más lucrativo para los hodlers obtener ganancias cuanto más aumenta el precio, las ondas HODL pueden ponderarse por el precio realizado, que es el precio al que se compró/vendió cada Bitcoin en promedio por última vez.

Este ajuste permite visualizar la reserva de ganancias impulsada por el valor a diario a través de las categorías de términos de colores ajustados por valor.

Los topes del ciclo de Bitcoin tienden a formarse alrededor del pico de actividad a corto plazo

Una vez que las ondas HODL son ponderadas por el precio realizado, se derivan las ondas HODL Realized Cap, un concepto que fue introducido por primera vez por el analista on-chain Typerbole. Este ajuste revela que las topes de bucket de 1w-1m coinciden con todos los topes del mercado alcista hasta ahora.

Bitcoin: capitalización realizada de las ondas HODL. Fuente: Glassnode

Este indicador no solo sugiere que la actividad de venta actual aún no se encuentra en un pico típico del mercado alcista, sino que incluso revela que, por primera vez en la historia del mercado alcista de Bitcoin, esta tendencia está disminuyendo mientras el precio continúa aumentando.

Bitcoin: capitalización realizada de las ondas HODL de 1d-1m. Fuente: Glassnode

Esta es una tendencia muy inusual en un mercado alcista. Suponiendo que el precio máximo aún no se haya alcanzado, esto sugiere que los buscadores de ganancias, ya sea que estén enfocados a corto o largo plazo, están comenzando a aferrarse a su Bitcoin nuevamente, esperando que lleguen precios más altos y, por lo tanto, se suman a la disminución de oferta de Bitcoin en los exchanges.

La actividad de venta de Bitcoin en relación con el período de tenencia es bastante baja

Rafael Schultze-Kraft, CTO de Glassnode, tiene una visión similar al observar a los hodlers a largo plazo a través de Coin Days Destroyed, un indicador que muestra el total de días de tenencia «destruidos» por los holders que venden su Bitcoin.

Según una media móvil de 3 meses de este indicador, la destrucción ha retrocedido a un nivel visto por última vez en el verano de 2019 en momentos en los que ya se alcanzó el pico de precio.

Si el precio estuviera cerca de un pico en el mercado alcista, se esperaría un valor de indicador mucho más alto, ya que los holders a largo plazo reservarían ganancias considerables, lo que actualmente no es el caso.

El comportamiento del gasto de Bitcoin en relación con la capitalización de mercado es bajo

Al llevar más allá este concepto de Coin Days Destroyed y mirarlo con respecto al valor promedio destruido en perspectiva a la capitalización de mercado, se llega al llamado flujo de latencia. Este es un concepto inventado por el analista y trader David Puell.

Bitcoin: Flujo de latencia ajustado por entidad. Fuente: Glassnode

El flujo de latencia describe el promedio móvil anual del comportamiento de gasto de los holders de Bitcoin. Se basa en el valor retenido que se destruye en perspectiva del valor acumulado general en el mercado.

Este indicador sugiere que el comportamiento de gasto promedio de 365 días de Bitcoin medido en USD es muy saludable y está muy por debajo del gasto anterior del mercado alcista.

Esto es un impulsor para Bitcoin

La actividad de venta de Bitcoin, ya sea de especuladores o de holders a largo plazo, está disminuyendo, mientras que también el comportamiento del gasto anual en relación con la capitalización de mercado es sorprendentemente bajo. Todos estos puntos de datos on-chain sugieren que el mercado está avanzando lentamente hacia una contracción de la oferta aún más profunda. Este es uno de los mejores impulsores para elevar el precio de Bitcoin.

Sin embargo, esto no es una garantía ya que requiere una demanda continua para que el precio se aprecie en este entorno. Por lo tanto, se debe vigilar de cerca la demanda de las personas e instituciones de alto patrimonio, ya que recientemente han sido el principal impulsor del lado del comprador.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Nada aquí debe considerarse asesoramiento comercial o de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. El autor tiene Bitcoin. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión y/o consultar con un asesor financiero.

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