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Los datos muestran que los alcistas están a cargo del vencimiento de las opciones de Bitcoin de USD 3,200 millones de este mes

Los datos muestran que los alcistas están a cargo del vencimiento de las opciones de Bitcoin de USD 3,200 millones de este mes


Después de un aumento del 160% en los últimos 3 meses, el interés abierto en las opciones de Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo récord de USD 12 mil millones. Si bien este número puede parecer inusualmente alto, tiene sentido que la cifra aumente a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin supere el billón de dólares.

 Interés abierto en las opciones de BTC en Deribit, en USD. Fuente: laevitas.ch

Aunque el vencimiento de USD 3.2 mil millones del próximo viernes podría afectar negativamente al mercado, estas opciones se dividen entre opciones de compra (de neutral a alcista) y las opciones de venta más bajistas.

Como se muestra en el gráfico anterior, Deribit lidera el mercado al tener una participación de mercado del 85%. Para el vencimiento del 26 de febrero, 58,500 contratos de BTC permanecen abiertos y esto equivale a USD 3.2 mil millones.

Antes de sacar conclusiones precipitadas sobre si el resultado podría ser alcista o bajista, es esencial tener una visión más detallada de la posible presión de compra y venta que se acerca al vencimiento.

Pagar por una opción de venta de USD 38,000 podría haber tenido sentido hace tres semanas, pero esta operación ahora no tiene valor. Por tanto, para evaluar correctamente el impacto de la próxima expiración, deben excluirse.

Suma del interés abierto en opciones de BTC del 26 de febrero por strike. Fuente: bybt.com

En el lado opuesto de estas opciones de venta sin valor por debajo de USD 40,000 hay algunas opciones de compra ultra-optimistas de hasta USD 88,000. Teniendo en cuenta que queda menos de una semana antes del vencimiento, parece poco probable un aumento del precio de BTC del 63%.

Como se muestra en el gráfico anterior, las opciones de venta neutrales a bajistas están muy concentradas entre USD 18,000 y USD 40,000. Actualmente, más del 80% de las opciones de venta del 26 de febrero se encuentran dentro de ese rango, por lo que no deben considerarse por la posible presión de precios.

Los 4,550 contratos  restantes de opción de venta de BTC, que actualmente tienen un valor de USD 245 millones, presentan incentivos para mantener BTC por debajo de USD 52,000.

Las opciones de compra más optimistas que van desde USD 36,000 a USD 56,000 ascienden a 17,670 contratos BTC, lo que equivale a USD 955 millones en interés abierto. Por lo tanto, el interés abierto de las opciones más relevantes para el 26 de febrero es de USD 1.2 mil millones, con una relación put-to-call de 0.20.

Precios de opciones de venta de BTC. Fuente: Deribit

Para los bajistas que deseen renovar la posición hasta el 26 de marzo, la opción de venta de USD 44,000 se cotiza actualmente a USD 1,970 por contrato. Eso requeriría una desventaja del 16% del precio actual de USD 54,000 BTC para generar alguna ganancia.

Actualmente, los alcistas tienen el control total del vencimiento del viernes, especialmente considerando el gran desequilibrio que favorece a la compra. En cuanto a la posible actividad de renovación de los bajistas, el riesgo-recompensa parece poco atractivo.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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