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Los datos demuestran que la afirmación de que «el precio de Bitcoin cae antes del vencimiento de los futuros de CME» es un mito

Los datos demuestran que la afirmación de que «el precio de Bitcoin cae antes del vencimiento de los futuros de CME» es un mito


Históricamente, la actividad cercana al vencimiento mensual de los futuros y opciones de Bitcoin (BTC) ha sido culpada de debilitar el impulso alcista. Algunos estudios de 2019 encontraron una caída media del 2.3% en el precio de Bitcoin 40 horas antes de la fecha de liquidación de los futuros de CME

Sin embargo, como informó Cointelegraph en junio de 2020, el efecto se desvaneció. Si bien durante 2020 no se apreció el potencial impacto negativo de los vencimientos de CME, lo que ha transcurrido de este año parece validar la teoría. El precio de Bitcoin se ha visto afectado negativamente antes del vencimiento de futuros y opciones en los primeros tres meses de 2021.

Comportamiento del precio de Bitcoin antes y después del vencimiento de los futuros de CME, en USD. Fuente: TradingView

Algunos inversores y traders han señalado que el increíble repunte del precio de Bitcoin después de las recientes fechas de vencimiento de futuros y opciones se ha convertido en una tendencia.

Expiración de opciones de $BTC en unas 8 horas…

El último viernes de cada mes ha sido un buen punto de entrada durante los últimos 8 meses…

En los últimos 3 meses el precio ha sido afectado en las horas / días previos al vencimiento

Observación, no consejo. Vamos a ver si el patrón se mantiene. 

BTC ha repuntado efectivamente en los días posteriores a la expiración, pero al ampliar este análisis se descubre una tendencia poco satisfactoria.

Tres eventos consecutivos no prueban una tendencia

Los últimos 13 meses han sido nada menos que espectaculares para Bitcoin, ya que la criptomoneda registró ganancias del 788%. Agosto de 2020 resultó ser el peor mes, dado que BTC presentó un rendimiento negativo del 7.5%. Por lo tanto, la elección de puntos de partida aleatorios dentro del mes probablemente mostrará una tendencia positiva similar.

Por ejemplo, si se utiliza la fase lunar del «último trimestre» como representación, las probabilidades de que se produzca un repunte después de cada evento son muy altas.

Rendimiento de Bitcoin tras el «último trimestre» lunar, en USD. Fuente: TradingView

Como se muestra en la imagen, efectivamente, el precio de Bitcoin subió después de cinco de los últimos seis casos. La única conclusión podría ser que las tendencias positivas son la norma y no la excepción durante los repuntes alcistas.

Aunque podría haber alguna explicación a la razón detrás del bajo rendimiento de Bitcoin a final de mes, son solo hipótesis.

Si bien los creadores de mercado y las mesas de arbitraje podrían beneficiarse de la reducción del precio tras un repunte, otras fuerzas, incluyendo los largos de futuros de apalancamiento y los titulares de opciones de compra, lo equilibrarían.

El precio de Bitcoin no bajó en tres de los últimos siete vencimientos

Por lo tanto, tiene sentido analizar la posible reducción del precio antes del vencimiento en lugar de buscar explicaciones para un repunte durante un mercado alcista.

Rendimiento de Bitcoin antes y después del vencimiento de futuros CME en 2020, en USD. Fuente: TradingView

Los vencimientos de octubre y diciembre de 2020 no presentaron ninguna presión negativa antes de esas fechas. Mientras tanto, el rendimiento positivo del 12% en los cinco días que precedieron al más reciente vencimiento del 30 de abril también pone un gran signo de interrogación sobre lo significativo que es realmente el evento de los futuros de CME.

Teniendo en cuenta que no ha habido un descenso de los precios antes de los vencimientos mensuales de futuros y opciones en tres de los últimos siete casos, esta evidencia debería poner un clavo en el ataúd del mito infundado.

Como se ha mencionado anteriormente, tratar de desarrollar teorías sobre por qué los vendedores actuaron más agresivamente en fechas específicas es poco probable que dé resultados.

Como ya se dijo, el precio de Bitcoin no logró un rendimiento inferior en tres de los últimos siete vencimientos. Una tasa de éxito del 57% no debería definir una tendencia cuando un rendimiento positivo después de una fecha específica ha demostrado ser común durante un repunte alcista.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y movimiento de trading implica un riesgo. Debes llevar a cabo tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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