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La configuración al contado de Ethereum parece preocupante, pero los datos de los derivados cuentan una historia diferente

La configuración al contado de Ethereum parece preocupante, pero los datos de los derivados cuentan una historia diferente


El precio de Ether (ETH) cayó por debajo del soporte de USD 3,000 el 20 de septiembre cuando los mercados globales entraron en un modo de aversión al riesgo. El ETF de Invesco China Technology (CQQQ) cerró con una caída del 4.2%, mientras que el ETF de SPDR S&P Metals and Mining (XME) perdió un 3.8%.

Algunos analistas señalaron los posibles efectos en cadena del incumplimiento de Evergrande, una importante empresa inmobiliaria china. Por el contrario, otros culpan a los debates en curso sobre el límite de la deuda en Washington como el catalizador de la volatilidad de esta semana. Como resultado, el CBOE Volatility Index (VIX), generalmente conocido como el «índice de miedo al mercado de valores», saltó más del 30% para alcanzar su nivel más alto desde mayo.

El 19 de septiembre, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, pidió al Congreso que aumentara nuevamente el máximo de la deuda estadounidense en un artículo de opinión del Wall Street Journal. Yellen sugirió que evitar esto podría provocar que el gobierno incumpla los pagos y generar una «catástrofe económica generalizada».

Uno de los principales enfoques para los mercados tradicionales es la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. de esta semana, que finaliza el 22 de septiembre. En la reunión, se espera que la Reserva Federal indique cuándo recortará su programa mensual de compra de activos por USD 120 mil millones.

¿Cómo estos eventos impactan el precio de Ether?

Precio de Ether en USD (Bitstamp). Fuente: TradingView

A pesar de que el nivel de USD 3,000 se encuentra cerca del rango inferior del desempeño anterior de los últimos 45 días, Ether aún acumuló ganancias del 210% en 2021. El valor total bloqueado (TVL) ajustado de la red saltó de USD 13 mil millones en 2020 a USD 60 mil millones y los sectores de las finanzas descentralizadas (DeFi), los juegos blockchain y los tokens no fungibles (NFT) experimentaron un impresionante aumento, mientras que Ethereum mantuvo el dominio de la cuota de mercado del sector.

A pesar de que las tarifas promedio de gas superaron los USD 20 en septiembre, Ethereum ha mantenido aproximadamente el 60% del volumen de exchange descentralizado (DEX). Su mayor competidor, Binance Smart Chain, tenía un volumen promedio diario ligeramente por debajo de USD 1 mil millones, aunque tenía una tarifa de transacción por debajo de USD 0.40.

Los datos de futuros de Ether muestran que los traders profesionales siguen siendo optimistas

Los futuros trimestrales de Ether son los instrumentos preferidos de las ballenas y las mesas de arbitraje debido a su fecha de liquidación y la diferencia de precio de los mercados al contado. Sin embargo, la mayor ventaja del contrato es la falta de una tasa de financiación fluctuante.

Estos contratos de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima frente a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores solicitan más dinero para retener la liquidación por más tiempo. Por lo tanto, los futuros deben negociarse con una prima anualizada del 5% al ​​15% en mercados saludables. Esta situación se define técnicamente como «contango» y no es exclusiva de los criptomercados.

Prima anualizada de los futuros de ETH a 3 meses. Fuente: Laevitas

Como se muestra arriba, la prima de los contratos de futuros de Ether se disparó al 15% el 6 septiembre cuando el precio de ETH probó la resistencia de USD 4,000. Aparte de ese breve repunte, el indicador de base osciló entre el 8% y el 12% durante el último mes, considerado saludable y optimista.

El desplome a menos de USD 3,000 en las primeras horas del 21 de septiembre no fue suficiente para asustar a los traders experimentados. Más importante aún, la entrevista del presidente de la Comisión de Valores de EE. UU., Gary Gensler, sobre la regulación de las criptomonedas tampoco tuvo un impacto notable en el precio de Ether. Si hubiera habido un temor generalizado, la prima de futuros de Ether lo habría reflejado.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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