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Hong Kong comienza a debatir la introducción de un marco normativo para las stablecoin

Hong Kong comienza a debatir la introducción de un marco normativo para las stablecoin


La institución bancaria central de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), publicó un cuestionario para medir la opinión pública sobre las regulaciones para los criptoactivos y las stablecoins. El regulador, respaldado por el Estado, tiene la intención de establecer un marco regulador para 2023-24.

El «Documento de debate sobre criptoactivos y stablecoins» de la HKMA destaca el crecimiento explosivo del mercado de las stablecoins en términos de capitalización del mercado desde 2020 y las recomendaciones regulatorias concurrentes planteadas por los reguladores internacionales, incluido el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) de Estados Unidos, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS).

Capitalización del mercado de criptoactivos. Fuente: HKMA

Según la HKMA, el tamaño actual y la actividad comercial de los criptoactivos pueden no suponer una amenaza inmediata para la estabilidad del sistema financiero mundial desde un punto de vista sistémico. Sin embargo, el documento de debate advierte:

«La creciente exposición de los inversores institucionales a estos activos como alternativa o complemento de las clases de activos tradicionales para la negociación, el préstamo y el empréstito […] indican una creciente interconexión con el sistema financiero general».

Capitalización de mercado de las principales Stablecoins. Fuente: HKMA

Basándose en la cifra anterior, el documento de la HKMA muestra que la capitalización del mercado global se situó en unos USD 150,000 millones en diciembre de 2021, «lo que representa alrededor del 5% del mercado global de criptoactivos». El regulador también ha compartido una lista de ocho preguntas para buscar recomendaciones relacionadas con la política citando cinco posibles resultados regulatorios: ninguna acción, régimen de inclusión, régimen basado en el riesgo, régimen de captura y prohibición general:

Posibles opciones políticas para regular los criptoactivos. Fuente: HKMA

La HKMA espera que las partes interesadas presenten sus respuestas antes del 31 de marzo de 2022, y pretende «introducir el nuevo régimen a más tardar en 2023/24».

Postura reguladora de las principales jurisdicciones respecto a las stablecoins. Fuente: HKMA

Por último, el regulador declaró que las stablecoins relacionadas con los pagos tienen un mayor potencial para ser incorporadas al sistema financiero principal o incluso a las actividades comerciales y económicas cotidianas. 

Por ello, la HKMA estudia la posibilidad de ampliar el ámbito de aplicación de la Payment Systems and Stored Value Facilities Ordinance (PSSVFO), una ley que determina la legalidad de los productos financieros.

Complementando las intenciones pro cripto del gobierno local, uno de los mayores promotores inmobiliarios de Hong Kong, Sun Hung Kai, invirtió USD 90 millones en Sygnum, un banco suizo dedicado a la tenencia de activos digitales.

Como informó Cointelegraph, la ronda de financiación Serie B eleva la valoración de Sygnum después del dinero a USD 800 millones, lo que supone multiplicar por diez los ingresos consolidados a partir de 2021.

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