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Esta es la razón por la que Binance Coin ha bajado un 33% desde su máximo histórico

Esta es la razón por la que Binance Coin ha bajado un 33% desde su máximo histórico


Los poseedores de Binance Coin (BNB) disfrutaron de un repunte del 1,760%, pasando de 37 a 692 dólares entre enero y mayo de 2021, pero como es habitual en las criptomonedas, a esta subida le siguió una corrección del 69% dos semanas después.

A partir de ahí, ha sido un poco difícil recuperar la confianza de los inversores y BNB no logró producir otro máximo histórico en noviembre, a pesar de que la capitalización agregada del mercado de criptomonedas alcanzó un máximo de USD 3 billones.

Gráfico del par BNB/USDT. Fuente: TradingView

Además de estar un 33% por debajo de su máximo histórico, los inversores en BNB tienen otras razones para cuestionar si el precio actual de USD 465 es sostenible. Sobre todo porque los traders estaban pagando recientemente hasta un 3% semanal por mantener abiertas las posiciones cortas de futuros, apostando a la baja.

La traders se volvieron bajistas el 10 de junio

A diferencia de los contratos mensuales regulares, los precios de los futuros perpetuos son muy similares a los de los exchanges regulares al contado. Esto facilita mucho el proceso para los traders minoristas porque ya no tienen que calcular la prima de los futuros ni renovar manualmente las posiciones cerca del vencimiento.

La tasa de financiación permite que se produzca esta magia, y se cobra a los largos (compradores) cuando exigen más apalancamiento. Sin embargo, cuando la situación se invierte y los cortos (vendedores) se apalancan en exceso, la tasa de financiación pasa a ser negativa y son ellos los que pagan la tasa.

Tasa de financiación de 8 horas de futuros de margen de BNB. Fuente: Coinglass.com

Observa cómo la tasa de financiación de los futuros de BNB se mantuvo prácticamente plana entre el 15 de diciembre y el 10 de enero, pero luego pasó rápidamente a un -0.13%. Esta tasa equivale a un 2.8% semanal, un coste relativamente alto para que los cortos (vendedores) mantengan sus posiciones abiertas. El movimiento se produjo mientras BNB probaba el soporte de los USD 410, su precio más bajo en 90 días.

Prima excesiva frente a las redes blockchain de la competencia

La razón detrás de la venta de Binance podría ser la excesiva prima frente a las cadenas de contratos inteligentes de la competencia. Por ejemplo, la capitalización de mercado de BNB, de USD 78,200 millones, es un 80% mayor que la de Solana (SOL), de USD 43,300 millones. Además, la prima frente a los USD 28,200 millones de Terra ((LUNA) es del 178%, y del 275% frente a los USD 20,800 millones de Avalanche (AVAX). Otros factores en juego podrían ser también el valor total bloqueado (TVL) de la Binance Smart Chain, estancado en USD 15,000 millones.

TVL en USD en la Binance Chain. Fuente: DefiLlama.com

A modo de comparación, el TVL de Terra aumentó de USD 9,000 millones a USD 19,000 millones en tres meses, mientras que Avalanche creció de USD 6,500 millones a USD 11,600 millones en el mismo periodo. La competencia ha superado ampliamente las aplicaciones de Binance Chain, excepto el número de usuarios activos en el exchange descentralizado, PancakeSwap.

Para evaluar correctamente si el uso de la Binance Smarth Chain ha tocado techo, hay que analizar la actividad de la red. Algunas aplicaciones descentralizadas (dApps) como juegos, redes sociales y los mercados de NFT requieren poco valor total bloqueado (TVL) depositado en los contratos inteligentes.

Transacciones diarias de la Binance Smarth Chain. Fuente: bscscan.com

Datos muestran que las transacciones diarias en la BSC alcanzaron un máximo de 15 millones el 25 de noviembre y que recientemente se están promediando 6.5 millones al día. También hay que tener en cuenta que el principal competidor de la Binance Chain, Ethereum, ha estado luchando con tasas de transacción promedio que rondan los USD 40 o más, lo que crea el escenario perfecto para las cadenas competidoras.

A pesar de esta oportunidad de aprovechar la cuota de mercado, la Binance Smart Chain parece haberse estancado en términos de transacciones diarias y TVL, ambos signos de crecimiento y adopción.

La posición de liderazgo de Binance en el sector de los derivados podría ser disputada

La competencia por la posición de liderazgo de Binance podría verse desafiada ya que Coinbase, el mayor exchange de criptomonedas de Estados Unidos, planea comenzar a ofrecer operaciones con derivados tras la adquisición de FairX.

Además, FTX recaudó USD 1,320 millones de inversores privados y FTX US finalizó su adquisición del exchange de opciones de criptomonedas, LedgerX, el pasado 25 de octubre. Esto consolida sus planes de ofrecer contratos de derivados para los inversores estadounidenses.

Hay muchas posibilidades de que Binance mantenga su liderazgo frente a Coinbase y los derivados de FTX, teniendo en cuenta que tiene la ventaja de ser el primero en su tipo. Además, Binance lanzó un fondo de desarrollo de mil millones de dólares el 12 de octubre para ampliar las capacidades del ecosistema de la Binance Smath Chain.

Sobrevalorada o no, fundamentos sólidos respaldan a la tercera criptomoneda más grande del mercado y, aunque el rendimiento del precio a corto plazo no es alentador, todavía hay muchos catalizadores futuros para el crecimiento.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y operación implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.





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