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Es probable que los alcistas de Ethereum obtengan ganancias de USD 130 millones en las opciones de ETH a pesar de la caída de dos semanas

Es probable que los alcistas de Ethereum obtengan ganancias de USD 130 millones en las opciones de ETH a pesar de la caída de dos semanas


Los inversores de Ether (ETH) no tienen motivos para quejarse después de las ganancias del 344% acumuladas en 2021 hasta el 24 de noviembre. Aún así, los analistas temen que la prueba de resistencia de USD 4,000 del 19 de noviembre esté formando un canal descendente que apunta a USD 3,600 a mediados de Diciembre, una corrección del 18% del precio actual de USD 4,400.

A pesar de superar a Bitcoin (BTC) en un 16% solo en el último mes y el par ETH/BTC subiendo a máximos de 10 semanas, Ether parece estar luchando con su propio éxito.

Precio del par Ether/USD en Bitstamp. Fuente: TradingView

Los usuarios continúan quejándose de las tarifas de gas de Ethereum, con un promedio de más de USD 45 durante las últimas tres semanas. Por problemático que pueda ser, no deja ninguna duda de que los mercados más grandes de finanzas descentralizadas (DeFi) y de tokens no fungibles (NFT) continúan prosperando en Ethereum.

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Las tarifas del gas son de USD 480,45.

¿Qué tan seguros estamos de que un gerente de producto de Airbnb no es el creador de Ethereum?

Las crecientes incertidumbres regulatorias en Estados Unidos siguen siendo un factor limitante decisivo para el repunte de Ether. El 24 de noviembre, la Comisión de Bolsa y Valores, o SEC, aclaró que el panel cripto en la reunión pública programada para el 2 de diciembre se centraría en el marco regulatorio.

Ni siquiera el millón de ETH quemado desde la implementación de EIP-1559 en agosto fue suficiente para mantener el precio de Ether en máximos históricos. Como la red emite alrededor de 5.4 millones de ETH por año, Ether sigue siendo un activo inflacionario. Aún así, el precio de Ether aumentó en un 16% vs. Bitcoin desde el 25 de octubre, reflejando parcialmente ese impacto.

Las llamadas alcistas dominan el vencimiento de las opciones ETH del 26 de noviembre

A pesar de la corrección del 10% a USD 4,400 desde el máximo histórico de USD 4,850 el 10 de noviembre, las opciones de compra (call) de Ether dominan ampliamente el vencimiento del 26 de noviembre.

Las opciones de Ether agregan interés abierto para el 26 de noviembre. Fuente: Coinglass

El área verde que representa las opciones call (compra) de USD 820 millones es la mayor parte del vencimiento del 26 de noviembre. En comparación con los instrumentos put (venta) de 440 millones de dólares, hay una diferencia del 87%.

Sin embargo, la relación call-put de 1.87 no debe tomarse literalmente, ya que la reciente caída de ETH probablemente acabará con el 77% de las apuestas alcistas. Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por debajo de USD 4,400 a las 8:00 am UTC del 26 de noviembre, solo USD 165 millones en esas opciones de compra (call) estarán disponibles al vencimiento.

En otras palabras, ¿de qué sirve tener el derecho a comprar Ether a USD 4,400 o USD 4,600 si cotiza por debajo de ese precio?

Los bajistas necesitan menos de USD 4,200 ETH para equilibrar la balanza

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción actual del precio. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 26 de noviembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varían según el precio de vencimiento de ETH. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Por debajo de USD 4,100: 15,400 opciones de compra (calls) vs. 15,200 opciones de venta (puts). El resultado es equilibrado.
  • Entre USD 4,200 y USD 4,500: 38,400 opciones de compra (calls) vs. 8,800 opciones de venta (puts). El resultado neto es de USD 130 millones a favor de los instrumentos call (compra).
  • Por encima de USD 4,500: 50,200 opciones de compra (calls) vs. 2,300 opciones de venta (puts). El resultado neto favorece los instrumentos call (bull) en USD 215 millones

Esta estimación bruta considera opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aún así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Ether por encima de un precio específico. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de estimar este efecto.

Ambas partes tienen incentivos para mover el precio

Los bajistas necesitan un movimiento del 7.5% de USD 4,400 a menos de USD 4,100 para equilibrar la balanza y evitar una pérdida de USD 130 millones. Por otro lado, los alcistas necesitan un aumento de precio del 2.3% a USD 4,500 para aumentar sus ganancias en USD 85 millones.

Los traders deben considerar que la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para presionar el precio es inmensa y generalmente ineficaz durante los mercados alcistas. Actualmente, los incentivos del mercado de opciones están equilibrados, favoreciendo el rango de precios de USD 4,200 a USD 4,500, lo que da derecho a los alcistas a una ganancia de USD 130 millones el viernes 26 de noviembre.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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