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El vencimiento mensual de USD 1.9 mil millones en futuros y opciones de Ethereum determinará si el precio de ETH vuelve a los USD 3,000 pronto

El vencimiento mensual de USD 1.9 mil millones en futuros y opciones de Ethereum determinará si el precio de ETH vuelve a los USD 3,000 pronto


El vencimiento de los futuros y opciones del 28 de mayo podría ser un punto de inflexión para Ether (ETH), dado que la criptomoneda se recuperó un 60% desde su mínimo de USD 1,730 el 23 de mayo. A pesar de que el interés abierto es de USD 6.2 mil millones, solo el 16% expirará el viernes, pues la mayor parte de la acción se lleva a cabo en contratos perpetuos y de junio.

Hay que tener en cuenta el vencimiento de las opciones, porque podría presentar un desequilibrio de fuerzas. Esta característica no es válida para los mercados de futuros, donde los largos (compradores) y los cortos (vendedores) están igualado en todo momento.

Las opciones se dividen en dos segmentos independientes: opciones de compra (call) que se utilizan más comúnmente para estrategias neutrales y alcistas, y las opciones de venta (put) en estrategias neutrales a bajistas.

Por lo tanto, mientras que las posiciones largas y cortas de los futuros de Ether se mantienen iguales en todo momento, los mercados de opciones brindan una imagen clara de cualquier lado que tome la ventaja.

Precio de Ether en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

El interés abierto en futuros de Ether se redujo drásticamente tras la corrección del mercado

La implacable caída iniciada después del máximo histórico de USD 4,380 el 12 de mayo tomó once días, y el precio finalmente marcó un piso en USD 1,730. Sin embargo, los precios bajos no duraron mucho y Ether rápidamente reconquistó el soporte en USD 2,400. El interés abierto en futuros se redujo en un 54% a USD 5.2 mil millones cuando los compradores apalancados se vieron liquidados y los vendedores en corto tomaron ganancias.

En cuanto a los USD 980 millones en futuros de Ether que vencerán este viernes, el exchange Huobi lleva la delantera con USD 300 millones en interés abierto. CME lo sigue de cerca, sin embargo, los traders de CME tradicionalmente renuevan la mayoría de las posiciones en los últimos días de negociación, por lo que este número podría reducirse en gran medida en vista de que nos acercamos a la fecha límite.

Interés abierto en los futuros de Ether del 28 de mayo. Fuente: Huobi, CME, OKEx, Deribit, BitMEX

A simple vista, el panorama favorece las opciones de compra de neutrales a alcistas

Para el vencimiento del 28 de mayo, hay 189,000 opciones de compra (call) Ether apiladas contra 153,900 opciones de venta (put). Este análisis inicial le da a las opciones de compra de neutrales a alcistas una ventaja del 23%. Sin embargo, debemos tener en cuenta el derecho a comprar Ether a USD 3,200 o más en menos de 16 horas, lo que no es particularmente favorable en el presente.

Lo mismo puede decirse de las opciones de venta ultrabajistas de USD 2,300 y menos. Para analizar correctamente la potencial presión que ejercerá el vencimiento del viernes, se deben excluir estos precios.

Observa cómo los USD 3,000 es un nivel decisivo para los alcistas, puesto que hay 30,700 opciones de compra apiladas frente a 15,000 opciones de venta. Esto significa que si los bajistas logran mantener el precio de Ether por debajo de ese precio, las opciones de compra de neutrales a alcistas ascienden a 54,500 ETH, equivalente a USD 150 millones.

Mientras tanto, las opciones de venta de neutrales a bajistas a USD 3,000 y más suman un total de 52,700 ETH, que se traduce en un interés abierto de USD145 millones. Esto da como resultado una fuerza equilibrada a partir del vencimiento de las opciones.

Los alcistas tienen pocos incentivos para elevar el precio por encima de los USD 3,000

Si los alcistas deciden mostrar fuerza, empujando el precio por encima de los USD 3,000, la diferencia cambiará en 45,700 contratos ETH por valor de USD 125 millones. Aunque significativo, probablemente no sea suficiente para hacer que el precio suba más.

Los traders de futuros han sido menos que optimistas luego de las fuertes liquidaciones recientes informadas por Cointelegraph el 24 de mayo. Con respecto a las opciones, las presiones de las opciones de compra y venta parecen equilibradas en el nivel actual y no deberían presentar ninguna sorpresa el viernes.

Los vencimientos de Huobi, OKEx y Deribit ocurren el 28 de mayo a las 8:00 a.m. UTC. Los futuros y opciones de CME vencen un poco más tarde en el día a las 3:00 PM UTC.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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