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El vencimiento de USD 540 millones en opciones de Ethereum este viernes favorece a los traders con objetivos de USD 5,000

El vencimiento de USD 540 millones en opciones de Ethereum este viernes favorece a los traders con objetivos de USD 5,000


Los alcistas de Ether (ETH) probablemente estén muy felices con las ganancias del 368% acumuladas en lo que va de 2021 y parece que actualmente no pasa un día en el que la altcoin no alcance un nuevo máximo histórico.

Incluso con Ether camino hacia los USD 5,000, todavía hay muchas preocupaciones sobre la capacidad de la red para absorber la fuerte demanda procedente del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) y los tokens no fungibles (NFT).

Otro posible contratiempo que se avecina es el informe del Tesoro de los Estados Unidos sobre la regulación de las stablecoins publicado el 1 de noviembre. El documento resalta la necesidad de que el Congreso «garantice una supervisión federal prudencial adecuada de forma coherente y exhaustiva».

Además, las redes de la competencia que ofrecen interoperabilidad con los principales proyectos DeFi han ido ganando adopción, tanto en valor total bloqueado (TVL) como en cuota de mercado en contratos inteligentes. Por ejemplo, esta semana Solana (SOL) alcanzó un nuevo máximo de USD 236, superando a Cardano (ADA) y convirtiéndose en la cuarta criptomoneda por capitalización de mercado.

Según datos de CryptoSlam, las ventas secundarias de los mercados de NFT de Solana alcanzaron los USD 495 millones en los últimos tres meses, pero a pesar de ello, la blockchain de Ethereum sigue siendo la más popular, con ventas secundarias de NFT que superaron los USD 1,760 millones el mes pasado.

Precio de Ether en USD (Coinbase). Fuente: TradingView

Al conseguir mantenerse por encima de la competencia y crear una vía para resolver el problema de la escalabilidad migrando a una red de pruebas de participación, Ethereum ha atraído a algunos inversores importantes. Entre ellos, el propietario de los Dallas Mavericks, Mark Cuban, el fondo de retiro del cuerpo de bomberos de Houston y el multimillonario, Barry Sternlicht.

El vencimiento de las opciones de Ether del 5 de noviembre, con USD 540 millones, puede parecer una victoria indisputable para los alcistas, pero este no era el caso hace un par de semanas.

Interés abierto agregado en las opciones de Ether para el 5 de noviembre. Fuente: Bybt

A simple vista, los USD 300 mil millones de opciones de venta dominan el vencimiento semanal en un 20%, frente a los USD 240 millones de opciones de compra. Aun así, la relación de 0.80 entre opciones de compra y de venta es engañosa, pues el reciente repunte probablemente borrará la mayoría de las apuestas bajistas.

Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por encima de los USD 4,500 a las 8:00 am UTC del 5 de noviembre, sólo USD 1.5 millones de esas opciones de venta entrarán en el vencimiento. No hay ningún valor en un derecho a vender Ether a USD 4,500 si está cotizando por encima de ese precio.

Los alcistas están cómodos por encima de los USD 4,500

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables para el vencimiento de USD 540 millones del 5 de noviembre. El desequilibrio que favorece a cada lado representa la ganancia teórica. Es decir, en función del precio de vencimiento, varía la cantidad de contratos de compra (call) y de venta (put) que se activan:

  • Entre 4,300 y 4,400 dólares: 6,870 opciones de compra frente a 6,000 de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
  • Entre 4,400 y 4,600 dólares: 13,750 opciones de compra frente a 350 de venta. El resultado neto es de USD 60 millones a favor de los instrumentos de compra (alcistas).
  • Entre 4,600 y 4,700 dólares: 18,500 opciones de compra frente a 50 de venta. El resultado neto es de USD 85 millones a favor de los instrumentos de compra (alcistas).
  • Por encima de los USD 4,700: sólo 22,800 opciones de compra, ninguna de venta. El resultado neto es un dominio total, con los alcistas embolsándose USD 107 millones en ganancias.

Esta estimación bruta considera que las opciones de compra se utilizan en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones de neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, ganando efectivamente una exposición positiva a Ethereum por encima de un precio específico. Pero, por desgracia, no hay una forma fácil de estimar este efecto.

Los bajistas necesitan una corrección del precio del 6% para reducir sus pérdidas

La única forma que tienen los bajistas de evitar pérdidas en el vencimiento del viernes es presionando el precio del Ether por debajo de los USD 4,400 el 5 de noviembre, un 6% menos que lo USD 4,660 actuales. Así que, a menos que haya alguna noticia o evento preocupante anunciado antes del vencimiento semanal de opciones, es probable que los alcistas obtengan ganancias de USD 85 millones o más.

Los traders también tienen que tener en cuenta que durante las carreras alcistas, la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para impactar en el precio es inmensa y normalmente ineficaz. Actualmente, los datos de los mercados de opciones apuntan a una ventaja considerable de las opciones de compra, lo que alimenta las apuestas alcistas para Ether y esto aumenta las expectativas de un repunte hasta los USD 5,000.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Toda inversión o movimiento comercial implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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