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El vencimiento de las opciones de Ethereum de este mes sugiere que el alza de ETH es limitada

El vencimiento de las opciones de Ethereum de este mes sugiere que el alza de ETH es limitada


Hasta la fecha, el precio de Ether (ETH) ha ganado un 85% en lo que va de 2021, y los traders de opciones siguen siendo muy optimistas sobre el desempeño a corto plazo de la altcoin.

El próximo vencimiento del 26 de marzo tiene más de 96,000 (USD 172 millones) contratos de opciones de compra con un precio de ejercicio (strike) entre USD 2,240 y USD3,520. ¿Una ganancia del 25% o más refleja correctamente el sentimiento actual del mercado, o estos traders simplemente son demasiado optimistas sobre las probabilidades de Ether?

Precio de Ether en dólares estadounidenses. Fuente: TradingView

Aunque el precio efectivo por el derecho a adquirir Ether a un precio fijo el 26 de marzo es mucho más bajo, estas opciones cuestan a los compradores al menos USD 2 millones. Si Ether no aumenta en un 25% desde el precio actual de USD 1,808 en dos semanas, estas opciones de compra de USD 2,240 no valdrán nada.

Interés abierto agregado en opciones de Ether para el 26 de marzo. Fuente: Bybt

Como podemos observar en el gráfico anterior, el ratio compra/venta está relativamente equilibrado en 1.07, y las opciones de venta más bajistas por encima del precio de USD 1,800 son inexistentes. Mientras tanto, los traders más alcistas han abarrotado el territorio por encima de los USD 2,240, en parte debido a su bajo precio. El costo por contrato de opción durante las últimas dos semanas osciló entre USD 6 y USD 40.

Incluso si estos titulares de opciones de compra compraron anteriormente mientras Ether cotizaba por debajo de USD 1,400, tendría sentido cerrar la posición y tomar ganancias. Estas opciones perderán valor con el tiempo a medida que llegue la fecha límite del 26 de marzo, a menos que el precio suba por encima de su respectivo precio de ejercicio.

Por lo tanto, estos traders esperan que efectivamente Ether supere los USD 2,240 de aquí a dos semanas, o las opciones se están utilizando en estrategias más complejas. Cointelegraph explicó anteriormente cómo las opciones de compra de Ether de USD 10,000 se usan a menudo en los diferenciales de calendario.

El principal indicador de riesgo de las opciones refleja un valor neutral

Para evaluar el nivel de alcismo de los traders luego de que Ether marcó un máximo local de USD 1,880 el 9 de marzo, demos analizar la inclinación del 25% de la delta de las opciones.

Siempre que el mercado de opciones no esté dispuesto a asumir riesgos a la baja, el indicador pasa al lado negativo. Por otro lado, una inclinación del 25% positiva indica que los traders están exigiendo menos prima (riesgo) para la protección al alza.

Gráfico de 3 días de la inclinación del 25% de la delta de las opciones. Fuente: laevitas.ch

El gráfico anterior nos muestra que el indicador oscila de 5 a -10, que se considera una zona neutral.

Si los traders de opciones hubieran sido efectivamente alcistas, las opciones de compra de protección al alza se habrían negociado con una prima.

Existe la posibilidad, como se indicó anteriormente, de que los inversores estén utilizando una estrategia más compleja que implique diferentes fechas de vencimiento o precios de ejercicio. Aún así, si estas opciones se han comprado exclusivamente para un apalancamiento al alza, ciertamente no refleja el sentimiento general medido por el indicador de inclinación de la delta.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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