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El precio de Bitcoin coquetea con los USD 40,000, pero los datos del mercado de derivados siguen siendo alcistas

El precio de Bitcoin coquetea con los USD 40,000, pero los datos del mercado de derivados siguen siendo alcistas


El precio de Bitcoin (BTC) se enfrenta a un intenso periodo de volatilidad puesto que el precio pasó de un máximo de USD 52,950 el 7 de septiembre a un mínimo de USD 42,800 sólo dos horas después. Más recientemente, el soporte de los USD 45,000 fue defendido durante un par de días a pesar de haber sido puesto a prueba en varias oportunidades, y esto desencadenó una oscilación de USD 3,400 al alza y a la baja el 13 de septiembre.

No cabe duda de que los vendedores en corto (los traders que apuestan por una caída del precio) tomaron la delantera desde la liquidación de los contratos de futuros en posiciones largas por valor de USD 3.54 mil millones el 7 de septiembre.

El anuncio del 13 de septiembre de Microstrategy de que había añadido más de 5,050 bitcoins a un precio promedio de USD 48,099 no fue suficiente para restablecer la confianza del mercado, y el precio de la criptomoneda se mantuvo plano cerca de los USD 44,200.

Aunque el impacto de los cortos puede estar sintiéndose, es más probable que las preocupaciones regulatorias continúen reprimiendo los mercados, ya que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha discutido, aparentemente, la posible regulación de las stablecoins privadas, como informó Reuters el 10 de septiembre.

El creciente interés de los reguladores se produjo luego de que la capitalización del mercado de stablecoins pasara de USD 37 mil millones en enero a los USD 125 mil millones actuales. Además, tanto Visa como Mastercard reiteraron su interés por las soluciones relacionadas con las stablecoin.

Independientemente de la razón de la actual debilidad del precio, los contratos de derivados han mostrado un sentimiento alcista desde el pasado 7 de agosto.

Los traders profesionales han sido alcistas durante las últimas 5 semanas

Los futuros de Bitcoin trimestrales son los instrumentos preferidos de los traders y las mesas de arbitraje porque su ventaja más significativa es la ausencia de una tasa de financiación fluctuante. Sin embargo, pueden parecer complicados para los traders minoristas debido a su fecha de liquidación y a la diferencia de precios con los mercados al contado.

Cuando los traders optan por los contratos perpetuos (swaps inversos), los exchanges de derivados cobran una comisión cada 8 horas según la parte que exija mayor apalancamiento. Por su parte, los contratos con fecha de vencimiento fija suelen negociarse con una prima respecto a los exchanges regulares del mercado al contado para compensar el retraso en la liquidación.

Prima anualizada de los futuros de Bitcoin de 3 meses. Fuente: laevitas.ch

En los mercados sanos se espera una prima anualizada del 5% al 15%, dado que el dinero bloqueado en estos contratos podría utilizarse en oportunidades de préstamo. Esta situación se conoce como contango y se da en casi todos los instrumentos derivados.

Sin embargo, este indicador se desvanece o se vuelve negativo durante los mercados bajistas, provocando una bandera roja de alamar conocida como «backwardation«.

El gráfico anterior muestra que la prima (base) se elevó por encima del 8% el 7 de agosto y que ha mantenido esta tendencia alcista moderada desde entonces. Por lo tanto, los datos son excepcionalmente saludables y apenas muestran falta de convicción, incluso con Bitcoin probando el nivel por debajo de los USD 44,000 dos veces en los últimos 15 días.

El interés abierto de los futuros se mantiene saludable

Los USD 3.54 mil millones liquidados en los mercados de derivados el 7 de septiembre perjudicaron definitivamente a los traders sobreapalancados, pero el interés abierto en los futuros de Bitcoin sigue siendo saludable en el panorama más amplio.

Interés abierto agregado de los futuros de Bitcoin (en USD). Fuente: Bybt.com

Observa cómo la cifra actual de USD 14.8 mil millones está un 23% por encima de la media de USD 12 mil millones de junio y julio. Esto contradice las especulaciones de que los traders se han visto gravemente afectados y dudan en abrir posiciones debido a la volatilidad de Bitcoin o de alguna manera temiendo un inminente evento bajista.

No debería haber ninguna duda, al menos según los mercados de futuros, de que los inversores son de neutrales a alcistas a pesar de la reciente corrección del precio. Por supuesto, los traders deben vigilar los niveles clave de resistencia, pero hasta ahora, los USD 44,000 se han mantenido firmes.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com, Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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