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El interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME alcanza un máximo de 8 meses, mayor a cuando el precio de BTC estaba en USD 65,000

El interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME alcanza un máximo de 8 meses, mayor a cuando el precio de BTC estaba en USD 65,000


El interés abierto (OI) para el trading de futuros de Bitcoin (BTC) en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se acercó a un nuevo récord el 14 de octubre, cuando BTC recuperó su máximo de cinco meses de 58,550 dólares en BitStamp.

El número total de contratos de derivados pendientes en el mercado de futuros de Bitcoin del CME Group alcanzó los 3,220 millones de dólares, sólo 40 millones por debajo de su máximo histórico registrado en febrero de 2021, según datos facilitados por ByBt.com. Sin embargo, el OI resultó ser más alto que en el pico del precio de Bitcoin a mediados de abril.

En detalle, el OI de futuros de Bitcoin en CME fue de 3,020 millones de dólares el 14 de abril, día en el que el precio de BTC casi alcanzó los 65,000 dólares. Pero el 14 de octubre, el OI era más de un 6% superior a las lecturas de mediados de abril, incluso cuando el precio de BTC se tambaleaba dentro del rango de precios de 57,000 a 58,550 dólares.

Interés abierto de los Futuros de Bitcoin de CME. Fuente: ByBt.com

Los traders suelen utilizar el OI como indicador para confirmar las tendencias tanto en los mercados de derivados como en los de spot. Por ejemplo, un número creciente de contratos de derivados en circulación se interpreta como la entrada de nuevo dinero en el mercado, independientemente del sesgo.

Mientras tanto, en el caso de Bitcoin, un interés abierto creciente en el mercado de futuros parece indicar que los inversores acreditados quieren aumentar su exposición a BTC.

El sector comercial aumenta la exposición a los futuros de Bitcoin

Las últimas lecturas del OI sugieren que más capital institucional está entrando en el mercado de Bitcoin. Como resultado, los inversores se han mostrado más confiados a la hora de abrir nuevas posiciones en el rango de precios de 50,000 a 58,000 dólares, y los volúmenes de la CME han aumentado en los últimos siete días.

Futuros de Bitcoin — volúmen e interés abierto. Fuente: CME

Los analistas consideran que un aumento uniforme en el OI, el volumen y el precio es señal de nuevas compras en el mercado de futuros. Eso también sitúa al activo subyacente en una mejor posición para continuar su tendencia alcista. Así que parece que Bitcoin está experimentando una tendencia alcista similar.

La principal evidencia de un Bitcoin alcista proviene del registro de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas publicado el 5 de octubre. En él se observa que el sector comercial -que se compone de coberturistas corporativos- ha acelerado sus compras de futuros de Bitcoin. Ahora tienen una posición neta de más de 10,000 BTC.

Cambios en la exposición de los Futuros BTC de CME. Fuente: CFTC, Forbes

Al mismo tiempo, sin embargo, los fondos de cobertura y los inversores minoristas han aparecido como posiciones cortas. Sin embargo, esa podría ser su táctica para compensar las posiciones largas en otros lugares, como en el mercado spot.

Esto se debe principalmente a la mayor prima anualizada disponible en los precios de los Futuros de Bitcoin de CME con respecto a los mercados spot. En los últimos días, el precio de los futuros de Bitcoin de CME ha estado cotizando regularmente un 15% por encima del precio spot de BTC, en comparación con alrededor del 7,7% de media en los primeros nueve meses de 2021.

Prima de los futuros de Bitcoin frente a los precios spot. Fuente: Skew 

Los fundamentos macro del resurgimiento de Bitcoin

La última oleada de compras en el mercado spot de Bitcoin también ha aparecido tras las declaraciones de los reguladores estadounidenses.

Por ejemplo, Gary Gensler, el presidente de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), y Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, desaconsejaron la prohibición de Bitcoin. Mientras tanto, la creciente perspectiva de la aprobación de un ETF de Bitcoin por parte de la SEC también ha alimentado la narrativa de «comprar el rumor».

Los inversores también buscaron exposición en el mercado de Bitcoin mientras los precios al consumo seguían disparándose en EE.UU. Según el Departamento de Trabajo, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió al 5,4% interanual en septiembre por primera vez en trece años.

JP Morgan Chase señaló en su reciente informe que el aumento de la inflación impulsó a los inversores institucionales a buscar exposición en Bitcoin, y algunos incluso consideran que la criptomoneda es un activo de refugio mejor que el oro. En otro informe publicado en enero de 2021, el gigante bancario estadounidense había anticipado que el precio de BTC alcanzaría los 140,000 dólares a largo plazo.

«Un desplazamiento del oro como divisa ‘alternativa’ implica un gran recorrido alcista para Bitcoin a largo plazo», había señalado.

«Es poco probable que una convergencia en las volatilidades entre Bitcoin y el oro ocurra rápidamente y es, en nuestra opinión, un proceso de varios años. Esto implica que el objetivo de precio teórico de Bitcoin por encima de los 146,000 dólares debe ser considerado como un objetivo a largo plazo, y por lo tanto un objetivo de precio insostenible para este año.»

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Todo movimiento de inversión y trading implica un riesgo, usted debe realizar su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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