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El declive de Bitcoin sugiere que el cambio de política hawaiana de la Fed tiene un precio en

El declive de Bitcoin sugiere que el cambio de política hawaiana de la Fed tiene un precio en


Bitcoin parece haber digerido el inminente ajuste de la política agresiva o antiinflacionaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) con una disminución significativa en las últimas semanas. Los analistas dijeron que la criptomoneda podría ver un repunte de alivio después de la decisión de la Fed que se presentará más tarde el miércoles.

Se espera que el banco central anuncie una reducción de $ 30 mil millones en compras de activos a partir de enero de 2022, duplicando el ritmo dos meses antes en un intento por eliminar gradualmente el programa de $ 120 mil millones por mes para marzo. Además, es probable que señale dos subidas de tipos en 2022.

Las expectativas agresivas se han acumulado en respuesta a las elevadas presiones inflacionarias y la reciente decisión del presidente Jerome Powell de retirar la palabra «transitorio» de las discusiones sobre inflación. El endurecimiento de la política monetaria generalmente se considera bajista para los activos, incluido bitcoin, una cobertura de riesgo de inflación y tecnología emergente.

Dicho esto, ya se ha producido una reducción significativa del riesgo, lo que deja las puertas abiertas para una operación clásica de «compra el hecho» o un rally de alivio provocado por un anuncio negativo muy esperado.

Como se ve en la imagen principal, bitcoin alcanzó su punto máximo cerca de $ 69,000 el 10 de noviembre después de que el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. Tocó un máximo de tres décadas del 6.2% en octubre, pero desde entonces ha caído más del 30%. El IPC subió a un máximo de cuatro décadas del 6,8% en noviembre.

El índice del dólar, que rastrea el valor del dólar frente a las principales monedas fiduciarias como el euro, la libra y el yen, ha subido más del 2% en las últimas semanas, alcanzando un máximo de 16 meses de 96,93.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que imita la inflación a corto plazo y las expectativas de tasas de interés, subió recientemente a un máximo de 18 meses de 0,72%.

Mientras tanto, los futuros de los fondos federales han adelantado el momento de la primera subida de tipos de interés hasta mayo de 2022 y han incluido al menos tres subidas para el próximo año.

Por lo tanto, la probabilidad de una liquidación más profunda del anuncio de la Fed es relativamente baja, a menos que el banco central insinúe un ajuste más agresivo que el previsto.

«Es poco probable que la Fed se muestre más agresiva de lo que espera el mercado», dijo Joel Kruger, estratega de divisas de LMAX Digital. «Eso deja la balanza de riesgo inclinada hacia el otro lado».

“Reducir el riesgo con anticipación ha sido extenso. Muchos ya se vendieron en pánico. El posicionamiento es ligero. Por lo tanto, si la Fed entregara una puesta a punto acelerada, señalara dos aumentos para 2022 y nada más, esperaría un repunte en todas las clases de activos ”, comerciante y analista. Alex Kruger tuiteó.

Los datos históricos respaldan el caso de un rebote más amplio del mercado de cifrado en los últimos días de diciembre. «Hemos visto este patrón en los últimos cuatro años, donde las primeras 2 semanas de diciembre son muy entrecortadas, solo para resolver increíblemente alcistas durante la segunda mitad del mes y en el nuevo año», Jeff Dorman, jefe de inversiones oficial de Arca Funds, dijo en una nota semanal de mercados publicado el lunes.

Centrarse en las tarifas pico

Con una reducción más rápida y tres subidas de tipos incluidas, la atención se centrará en la proyección de la tasa de interés máxima de la Fed.

Existe consenso en que el inminente ciclo de alza del endurecimiento hará que las tasas alcancen un pico muy por debajo del máximo de 2.5% observado durante el ciclo anterior de diciembre de 2015 a diciembre de 2018.

Según Reuters, «los precios de los mercados actualmente alcanzan un máximo de solo 1,5% -1,75%, un nivel que probablemente ni siquiera supere la inflación». Además, los operadores de bonos ven tasas que promedian solo el 1.8% durante las próximas tres décadas.

Por lo tanto, es probable que los rendimientos reales o ajustados a la inflación en el mundo de la renta fija sigan siendo negativos durante un tiempo prolongado, conduciendo inversores ávidos de rendimiento a las criptomonedas. A pesar del reciente retroceso, bitcoin sigue subiendo un 66% este año.

Bitcoin y los activos de riesgo, en general, podrían verse afectados si las proyecciones de la tasa de interés de la Fed señalan un pico más alto de lo esperado. La criptomoneda estaba cambiando de manos cerca de $ 48,500 en el momento de la publicación.





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