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HashKey Capital, uno de los fondos criptográficos más grandes de Asia, publicado un informe sobre Liquid Staking Derivatives (LSD) en el mercado DeFi. El informe arroja luz sobre las tendencias actuales, destacando el crecimiento del mercado de LSD a más de $ 22 mil millones en valor total bloqueado y una capitalización de mercado de $ 18 mil millones.
El informe llega inmediatamente después del lanzamiento de Ethereum’s Shanghai Upgrade en abril de 2023, marcado por actualizaciones como cambios de formato de objeto EVM, reducciones de tarifas L2 y retiros de Beacon Chain. La actualización estuvo marcada por cambios en el formato de objeto de Ethereum Virtual Machine (EVM), reducciones de tarifas L2 y retiros de Beacon Chain. En los dos meses posteriores a la actualización, el TVL del mercado de LSD experimentó un aumento del 15 %:
«Los usuarios de Ethereum ahora están apostando la asombrosa cantidad de $ 140 millones en Ether en la cadena principal cada día, con más de $ 3 mil millones en TVL agregados desde la actualización de abril».
Las oportunidades de participación de Ethereum se destacan en el informe, con el equipo de investigación de HashKey, dirigido por Henrique Centieiro y Jupiter Zheng, que estima que la participación de Ethereum es una oportunidad de más de $ 100 mil millones. El equipo también notó el crecimiento de las entradas de participación para ETH e identificó a Rocket Pool como un protocolo LSD de rápido crecimiento.
Con el potencial de crecer hasta $ 1 billón, los valores de participación diarios de Ethereum se han incrementado a $ 140 millones, lo que resultó en que el flujo de participación mensual promedio para ETH se cuadruplicó con creces. Además, el porcentaje de ETH apostado podría duplicarse en el futuro, lo que representa el 45% del suministro circulante total de la criptomoneda.
Esto se atribuye en parte al creciente interés en el staking de ETH.
El informe discutió el impacto de la tecnología de validación distribuida y el potencial de crecimiento de LSDfi dentro del sector de LSD, pero HashKey advierte sobre la reducción de los rendimientos de participación a medida que más inversores ingresan al mercado. Sin embargo, el papel potencial de LSDfi en la mejora de la liquidez, la descentralización y los rendimientos dentro del sector LSD posiblemente podría superar a los intercambios descentralizados en términos de TVL.
El investigador principal Henrique Centieiro comentó:
«La implementación adicional del estándar EIP-4337 permite que las tarifas se paguen con tokens ERC-20, lo que hace que la estrategia de mantener ETH sea redundante».
Rocket Pool puede ser el protocolo LSD de rápido crecimiento, lo que refleja una tendencia hacia la descentralización. Si bien se observaron desafíos potenciales, como la reducción de los rendimientos de participación, las innovaciones como la tecnología de validación distribuida pueden ofrecer nuevas oportunidades.
