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DeFi necesita más activos tangibles on-chain para ver un futuro exitoso

DeFi necesita más activos tangibles on-chain para ver un futuro exitoso



En un aula de la escuela de negocios del Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT), un alto ejecutivo de Safaricom hizo una predicción sobre las finanzas descentralizadas y el futuro del comercio ante una sala de estudiantes de MBA entusiasmados pero confundidos. «¡Podrás comprar tu primera casa por WhatsApp! Los contratos inteligentes en la blockchain de Ethereum se encargarán de todo y no necesitarás un intermediario», dijo con convicción, señalando una diapositiva.

«¿Cómo cambiará de manos el título de propiedad de la casa? ¿Y los fondos? ¿Puede la cadena de bloques hacer de fideicomiso? ¿Qué papel desempeñan los abogados? Cómo podríamos comprar algo que vale un millón de dólares con el clic de un botón?», se preguntó la clase.

Los estudiantes de abril de 2017, que aún no habían visto cómo Bitcoin (BTC) superaba los USD 20,000, tenían pocas razones para creer que la tecnología Blockchain cambiaría el mundo. De todos modos, estaban intrigados. Aunque estas conversaciones tuvieron lugar en 2017, las mismas discusiones podrían seguir sonando cautivadoras para muchos hoy en día. Eso es porque todavía hay muchas personas y empresas que aún no han experimentado el impacto de DeFi y los activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés).

Mirando a nuestro presente en 2021, después de la emoción del verano DeFi y el revés de la reciente caída de Bitcoin, estamos en otra encrucijada. El valor total bloqueado en DeFi supera ahora los USD 150 mil millones, MakerDAO se ha convertido oficialmente en una DAO, FTX ha recaudado la mayor ronda privada en las criptomonedas, y un futuro de DeFi parece más plausible que nunca.

Se trataría de un mundo en el que el crédito, los pagos y las inversiones tienen lugar en la cadena en un sistema descentralizado, sin que las instituciones financieras desempeñen un papel tan importante. En el espíritu de la cadena de bloques y del movimiento más amplio de las tecnologías financieras, los proyectos de DeFi pretenden ofrecer productos financieros innovadores con menores comisiones, menos intermediarios y mayor transparencia.

Si bien DeFi ha hecho avances y progresos impresionantes desde 2017, la liquidez en el ecosistema DeFi representa solo una fracción de lo que se necesita para que las finanzas descentralizadas se vuelvan mainstream al traer más activos del mundo real on-chain.

La pregunta que surge para todo este sector es: ¿Cómo pasamos de la tracción temprana de los clientes a la adecuación del producto al mercado? Para que cuando una versión de la conversación de 2017 entre el ejecutivo de Safaricom y los estudiantes del MIT ocurra hoy, no suene como algo fuera de lo común y más como parte de la vida cotidiana de la mayoría de la gente. He aquí algunos factores determinantes para que DeFi vea una adopción masiva.

Una amplia infraestructura de datos y análisis

Con el declive del papel de las instituciones financieras centralizadas, los «garantes» del sistema financiero, nos vemos obligados a repensar no sólo cómo se mueven los datos, sino también cómo se controlan y custodian. Sin bancos, ¿cómo gestionará una blockchain la propia identidad? ¿Cómo evaluaremos el riesgo? ¿Cómo vamos a fijar el precio de los activos si no podemos recurrir a conjuntos de datos centralizados para las valoraciones?

Los oráculos han desempeñado con éxito un papel fundamental a la hora de salvar la distancia entre los datos del mundo real y los contratos inteligentes. Pero, ¿qué hay de las herramientas de análisis de datos, como FICO y Bloomberg, que impulsan los mercados financieros? No hemos visto ningún oráculo que proporcione una solución viable para eso. El espacio DeFi más amplio necesita una solución habilitada por el crowdsource para fijar el precio de los activos históricamente opacos e ilíquidos, de modo que podamos llevar estos activos privados a DeFi de manera eficaz y eficiente.

En conjunto, esto acelerará el movimiento de los activos del mundo real en la cadena, incluidos los bienes inmuebles y los coleccionables, y tiene el poder de cambiar el mundo. Sin embargo, nos planteamos nuevas preguntas: ¿Cuál es la forma correcta de gobernar los datos en un universo descentralizado, y cómo se aplicarán las leyes en contextos tecnológicos que los legisladores nunca consideraron? Esta pregunta ha asolado la industria de las redes sociales y su reputación durante los últimos años. ¿Cómo puede DeFi evitar inconvenientes similares?

Un ecosistema DeFi replica todas las funcionalidades de CeFi

China es el líder mundial en innovación de tecnología financiera, con una penetración de casi el 90% de las billeteras digitales y 62,000 millones de transacciones únicas realizadas en 2020. Esta definición clásica de la adopción masiva es posible al proporcionar una experiencia bancaria completa para los titulares de billeteras. A través de Alipay del Grupo Alibaba, la billetera digital más popular en China, los usuarios pueden adquirir pólizas de seguro, invertir en fondos de inversión, cambiar divisas, pagar facturas y hacer donaciones a organizaciones benéficas. Alipay ejemplifica una revolución digital creada para permitir a la gente continuar con las mismas rutinas pero de forma más fácil, rápida y barata.

Del mismo modo, las innovaciones criptográficas deben construirse sobre un ecosistema DeFi que proporcione los mismos seguros seguros, servicios de préstamo y monedas de confianza. Aunque muchos veteranos de DeFi ya han implementado estrategias basadas en RWA, la falta de suficientes RWA on-chain obstaculiza gravemente el desarrollo del ecosistema.

Después de contar con una infraestructura de precios adecuada, DeFi necesita ofrecer una solución para embarcar activos del mundo real on-chain a escala. La propuesta de valor única reside en sus licencias de financiación. El espacio necesita un protocolo que interactúe con los prestatarios corporativos tradicionales a nivel mundial para originar RWA a escala y cubrir la demanda de financiación en CeFi con la liquidez en DeFi. Esto puede hacerse ofreciendo un proceso de préstamo sin fricciones para los prestatarios del mundo real, eliminando la necesidad de «educación cripto» al permitir que el préstamo y el reembolso se realicen en fiat. Además, hay que crear una estrategia de rendimiento basada en RWA, que permita a los prestamistas de DeFi y CeFi invertir en activos del mundo real que generen ingresos mientras mantienen la exposición en criptoactivos.

Los préstamos RWA sin duda desbloquearán numerosas oportunidades para que las innovaciones DeFi repliquen la mayoría, si no todas, las funcionalidades de CeFi. Con más proyectos que apunten a RWA, el ecosistema se expandirá rápidamente.

Una gobernanza descentralizada eficaz y eficiente

Cuando hablamos de ampliar las finanzas descentralizadas y de incorporar más RWA on-chain, la gobernanza descentralizada es una parte inevitable. Una solución eficaz de gobernanza descentralizada podría beneficiar a DeFi de muchas maneras:

  • Facilidad de escalado. Las organizaciones interesadas en ampliar su escala pueden facilitar el proceso si están descentralizadas.
  • Mayor rapidez en la toma de decisiones. Esto depende en gran medida de la forma de gobierno de esa organización. Por supuesto, algunas pueden ser más rápidas que otras, pero en comparación con las organizaciones centralizadas en las que hay que esperar a que se aprueben las decisiones, las organizaciones descentralizadas tienen una clara ventaja.
  • Transparencia. Todos los tipos de transacciones son rastreables y auditables por todas las partes permitidas, lo que da lugar a una transparencia mucho mayor y a la prevención del fraude.

Un estándar global para el cumplimiento regulatorio

En un mercado imprevisible en cuanto a acciones de cumplimiento regulatorio, DeFi no puede permitirse volar a ciegas. El mes pasado, el presidente de la Comisión de Valores de Estados Unidos, Gary Gensler, dijo:

«Estas plataformas, ya sea en el espacio financiero descentralizado o centralizado, están implicadas por las leyes de valores y deben trabajar dentro de nuestro régimen de valores».

El sector DeFi necesita una estrategia de cumplimiento. Las opiniones de que la descentralización dificulta la rendición de cuentas de una sola entidad, o peor aún, que la descentralización hace innecesario el cumplimiento, ya han suscitado y seguirán suscitando el desprecio de los reguladores.

¿Cómo pueden las plataformas encajar razonablemente sus negocios dentro de las estructuras legales existentes de la Ley de Secreto Bancario y de Conozca a su Cliente (KYC)/Anti Lavado de Capitales, o al menos ayudar a cambiar el paradigma? Las desventuras de Libra, aunque no son DeFi, representan una oportunidad perdida de innovar sin insultar a nuestras autoridades. En su estado actual, la industria de DeFi corre el riesgo de insultar a los reguladores y de hacer avanzar la teoría expuesta por antagonistas como Elizabeth Warren de que la industria de las criptomonedas sólo existe realmente para promover prácticas financieras ilícitas, como la legitimación de fondos y el tráfico de drogas y personas. Aunque ahora no está muy claro cómo integrará DeFi el cumplimiento regulatorio en la pila tecnológica, parece claro que debe hacerlo. Las instituciones convencionales y el público en general exigirán mejores normas de KYC antes de adoptarlas.

Conclusión

Existen protocolos que tienen el potencial de mejorar y asegurar el sistema financiero global introduciendo la tan necesaria transparencia y neutralidad en una moneda estable. Algunas plataformas de stablecoin han permitido a cualquier persona generar su efectivo entre pares en un entorno descentralizado y sin confianza.

Pero si realmente queremos que todo el mundo haga realidad el sueño de unos servicios financieros accesibles para todas las personas, los que estamos en el espacio DeFi debemos salir de nuestras zonas de confort. Nuestro objetivo es que la RWA incorpore miles de millones de dólares de forma no digital. Debemos cruzar el abismo y dar un paso fuera de las garantías en el ecosistema DeFi, pero no podemos hacerlo solos. Tenemos que colaborar con todo un conjunto de empresas y proyectos que tengan un objetivo claro y que, al mismo tiempo, fomenten la competencia del sector financiero heredado para beneficiar a lo más importante: los usuarios.

Este artículo ha sido redactado por David Lighton, Kevin Tseng y Mariano Di Pietrantonio.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y negociación implica un riesgo, los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

David Lighton es el cofundador de Lithium Finance. Es un emprendedor apasionado por la innovación financiera inclusiva y también el fundador de SendFriend, una startup fintech que utiliza blockchain para las transferencias internacionales de dinero. David también se desempeñó como asistente especial en el escritorio de Haití en el Banco Mundial y fue coautor de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera de Haití. David tiene un MBA de la MIT Sloan School of Management y un M.A. y B.A. con honores de la Johns Hopkins University.

Kevin Tseng es el fundador de Naos Finance. Antes de Naos, Kevin era un emprendedor en serie y un inversor. Kevin fundó y sacó adelante tres empresas tecnológicas en China y el sudeste asiático y dirigió inversiones estratégicas en The Walt Disney Company y Alibaba Group.

Mariano Di Pietrantonio es el jefe de estrategia de MakerGrowth, una unidad central de MakerDAO. Trabaja principalmente en el desarrollo y la investigación de nuevos casos de uso, incluyendo la educación, las asociaciones y las actividades de comunicación. Mariano cuenta con 15 años de experiencia en producto y marketing en sectores como el farmacéutico, el bancario y del gaming, entre otros.

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