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Datos muestran que los bajistas de Bitcoin dominan el vencimiento de 2.5 mil millones de dólares en opciones de BTC de este viernes

Datos muestran que los bajistas de Bitcoin dominan el vencimiento de 2.5 mil millones de dólares en opciones de BTC de este viernes


El precio de Bitcoin (BTC) ha caído aproximadamente un 22% en los últimos 7 días, volviendo a probar la zona de los USD 31,700 por segunda vez en el mes. La noticia más peso hizo sobre el rendimiento negativo ha sido que China aparentemente está tomando medidas en contra de las cuentas bancarias de las mesas de operaciones OTC de BTC, según algunos analistas:

Sin embargo, como ya te contó Cointelegraph, la caída de la tasa de hash de Bitcoin en casi un 50% hasta un mínimo de 8 meses también podría haber jugado un papel vital en la corrección del precio. Ni siquiera la reciente compra de MicroStrategy de USD 489 millones fue suficiente para que BTC pudiera mantener el soporte de USD 35,000.

El movimiento a la baja levantó sospechas que el vencimiento de opciones y futuros del 25 de junio también podría haber jugado un papel. Después de todo, este mes se liquidarán potencialmente USD 2.5 mil millones en opciones y otros USD 2 mil millones en contratos de futuros.

Actualmente, los futuros de del Chicago Mercantile Exchange (CME) representan casi la mitad del interés abierto en futuros, aunque históricamente, la mayoría de los inversores renuevan su posición durante la última semana de negociación.

Los creadores de mercado y las mesas de arbitraje tienden a mantener una posición corta en futuros y, al mismo tiempo, mantienen BTC, beneficiándose así de la prima respecto a los exchanges regulares al contado. Por su parte, las grandes gestoras de activos, como Tudor Investments, tienen una posición larga en futuros.

Sin embargo, no hay ninguna ganancia en renovar un contrato de opciones que ya no vale casi nada. A menos de cinco días del vencimiento, el derecho para comprar (opción call) Bitcoin a USD 44,000 cotiza a USD 20.

Interés abierto agregado en opciones de Bitcoin para el 25 ed junio. Fuente: Bybit

El panorama inicial favorece a los alcistas, dado que los contratos de opciones de compra de neutrales a alcistas tienen un 36% más de presencia para el vencimiento del 25 de junio.

Observa cómo el 87% de las opciones de compra (call) se abrieron por encima de los USD 34,000. Por lo tanto, si Bitcoin se mantiene por debajo de ese nivel, sólo USD 200 millones en interés abierto de esos contratos de neutrales a alcistas participarán en el vencimiento de junio.

Mientras tanto, el 46% de las opciones de venta de protección se abrieron por encima de los USD 34,000. Esto representa un interés abierto de USD 510 millones, lo que da a esos contratos de neutrales a bajistas una ventaja significativa.

La diferencia de USD 310 millones que favorece a los bajistas se reducirá en USD 190 millones si Bitcoin cotiza por encima de los USD 36,000 el 25 de junio. Por otro lado, los bajistas pueden añadir otros USD 140 millones en interés abierto si el precio pierde el nivel de los USD 32,000. La ventaja potencial de USD 450 millones es sustancial y no debe ser ignorada.

Para los alcistas, podría tener sentido rendirse, limpiarse las heridas, y tal vez abrir nuevas posiciones utilizando un spread frontal con opciones de venta, lo que permite generar ganancias sin ningún coste inicial además del margen.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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