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Bitcoin es el «cobre» digital de riesgo, no oro, dice el jefe de materias primas de Goldman Sachs

Bitcoin es el «cobre» digital de riesgo, no oro, dice el jefe de materias primas de Goldman Sachs



Jeff Currie, director global de investigación de materias primas de Goldman Sachs, ha descartado las comparaciones entre Bitcoin y el oro como cobertura de la inflación, y ha descrito a BTC como más parecido a un activo de «riesgo» como el cobre.

En su intervención en el programa Squawk Box Europe de la CNBC el 1 de junio, Currie señaló que tanto el cobre como Bitcoin funcionan como «activos de riesgo» para la cobertura debido a su volatilidad, mientras que describió el oro como una cobertura «de riesgo» más estable»:

«Las monedas digitales no son sustitutos del oro. En todo caso, serían un sustituto del cobre, son activos pro-riesgo, risk-on. Son un sustituto de las coberturas risk on sobre la inflación, no de las coberturas risk-off»

«Si se observa la correlación entre Bitcoin y el cobre, o una medida del apetito por el riesgo y Bitcoin, y además 10 años de historia de operaciones con Bitcoin, vemos que definitivamente es un activo a favor del riesgo», añadió.

Los comentarios de Currie se producen tras la reciente caída de las criptomonedas, que ha hecho que el precio de Bitcoin caiga un 36.8% en pocas semanas, según CoinGecko, pasando de unos $57,000el 12 de mayo a unos $36,000 en la actualidad.

Ethereum también ha recibido un golpe similar: cayó un 39.58%, pasando de unos $4,300 el 12 de mayo a unos $2,598.

El cobre ha experimentado una gran volatilidad en 2021. El 3 de enero cotizaba a $3.56 y subió a $4.30 el 24 de febrero. Después, el precio fluctuó entre $3.50 y $4.00 a partir de marzo, hasta que llegó a $4.80 el 10 de mayo. Ahora el precio se sitúa en $4.65.

Currie señaló que «hay una inflación buena y otra mala» contra la que se cubren diferentes activos, y explicó que «la inflación buena es cuando la demanda tira de ella» y dijo que Bitcoin, el cobre y el petróleo son coberturas contra este tipo de inflación. Sin embargo:

“El oro cubre la inflación mala, cuando se reduce la oferta, que se centra en la escasez de chips, productos básicos y otros tipos de materias primas. Y uno querría utilizar el oro como esa cobertura.”

El jefe de Goldman Sachs argumentó previamente en una nota de abril que todavía no puede verse a Bitcoin como oro digital, ya que es «vulnerable a perder la demanda de almacén de valor ante otra criptomoneda mejor diseñada», añadiendo que: «Creemos que es demasiado pronto para que Bitcoin compita con el oro por la demanda de refugio y que ambos pueden coexistir».

Según TradingView, desde el 1 de abril el oro ha tenido una tendencia alcista, pasando de $1,686 hasta $1,900 a día de hoy.

 En una nota del lunes, Currie afirmó que cree que las materias primas con uso en el mundo real son la mejor cobertura contra la inflación porque, en última instancia, dependen de la demanda y no de las tasas de crecimiento:

“Las materias primas son activos al contado que no dependen de las tasas de crecimiento a futuro, sino del nivel de demanda en relación con el nivel de oferta actual.”

“Como resultado, cubren la inflación imprevista a corto plazo, creada cuando el nivel de la demanda agregada supera a la oferta en las últimas fases del ciclo económico», añade la nota.

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