Messari ha compilado el rendimiento de los activos de grado institucional para el primer trimestre de 2021, y Bitcoin lidera el grupo con una ganancia del 103%. El petróleo ocupa el segundo lugar, con un aumento del 26%. Pero el oro sigue teniendo un rendimiento inferior, perdiendo un 10%, lo que lo convierte en el activo de peor rendimiento del último trimestre.
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Bitcoin lidera el camino
El precio de Bitcoin comenzó el año con un cierre diario de $ 29.5k. Esto se debió a un hito de 2020, particularmente el cuarto trimestre de 2020, en el que la criptomoneda líder logró romperse. $ 20 mil, señalando el inicio del ciclo alcista actual.
Desde entonces, una serie de poderosas oleadas estableció a Bitcoin como un competidor serio. Lo que hace que sea aún más difícil de ignorar tanto para las instituciones como para los inversores minoristas. A fines del último trimestre, BTC tenía un precio de $ 59k.
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Al mismo tiempo, el oro seguía teniendo un rendimiento inferior. Desde que alcanzó un máximo histórico de $ 2,070 / oz en agosto de 2020, el metal brillante ha caído en un canal descendente.
Si bien comenzó 2021 bien posicionado a $ 1,894 / oz, incluso caídas más pronunciadas en el primer trimestre lo vieron llegar a $ 1,686 / oz dos veces para establecer soporte a este precio.
Tanto Bitcoin como el oro se ven como formas de diversificar una cartera o como cobertura contra la inflación. Pero los resultados divergentes durante el último trimestre han reavivado el debate sobre qué sostener en estos tiempos inciertos.
Dada una opción, David Rosenberg, ex economista jefe y estratega de Merrill Lynch Canada y Merrill Lynch en Nueva York, dijo:
“Mi voto sería por el oro porque tiene miles de años de récord histórico como reserva de valor, tiene una quinta parte de la volatilidad de bitcoin y no enfrenta el mismo riesgo de competencia. El día en que la reina Isabel intercambie las cinco libras de oro de su corona por criptomonedas será el día en que cambiaré de rumbo «.
Pero otros ven la caída de la fortuna del oro como resultado directo de las salidas a Bitcoin. Analista de Citigroup Aakash doshi dijo que si bien es difícil hacer comparaciones iguales entre los dos, los datos sugieren que los flujos de inversores se dirigen hacia Bitcoin y se alejan del oro.
«Más interesante aún, en las últimas 19 semanas, los ETF de oro y Bitcoin publicaron flujos semanales netos y tendencias de gestión de activos en direcciones opuestas en aproximadamente una docena de ocasiones».
¿Viene $ 100k BTC?
Bitcoin superó los $ 60k el sábado por primera vez desde mediados de marzo. Hoy alcanza un nuevo máximo histórico de $ 62,824 y la confianza del mercado está aumentando.
¿A dónde se dirigirá Bitcoin ahora?
A pesar de la controversia que rodea al modelo stock-to-flow, BNY Mellon se refirió a él en un nuevo informe que predice un Bitcoin de $ 100k para julio.
«La relación stock-flujo es uno de los conceptos de valoración más interesantes y vale la pena entenderlo a pesar de sus defectos».
Los críticos argumentan que el modelo stock-to-flow no tiene en cuenta la demanda, solo la oferta, al correlacionar el precio histórico de Bitcoin con la escasez.
