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Así es como los volúmenes de los futuros de altcoins y el tipo de préstamo de USD indican las caídas del mercado

Así es como los volúmenes de los futuros de altcoins y el tipo de préstamo de USD indican las caídas del mercado


De vez en cuando, aparece un nuevo indicador que puede utilizarse para detectar los techos y suelos de los precios en el mercado. Esta afirmación es aún más evidente en las criptomonedas porque los datos proceden de los exchange y de los datos on-chain extraídos de la cadena de bloques.

Los analistas y los traders revisan y comentan constantemente estos indicadores. Algunas de las métricas menos conocidas utilizan datos de los volúmenes de derivados de altcoins y la tasa de préstamo en dólares de Bitfinex.

Los volúmenes de altcoins en los mercados de futuros indican un sobrecalentamiento

El volumen de los contratos de futuros suele triplicar o incluso quintuplicar el de los mercados al contado habituales. Este fenómeno no es exclusivo de los mercados de criptomonedas, dado que estos contratos permiten operar con apalancamiento, pero la comparación no es exactamente justa porque los contratos son productos sintéticos, mientras que Bitcoin (BTC) es digitalmente escaso.

Al medir la cuota de mercado de Bitcoin, Ethereum y las altcoins restantes, es posible analizar exactamente en qué se centran los traders.

Volumen de futuros de Bitcoin, Etherm y altcoins. Fuente: Coinalyze.net

El gráfico anterior muestra cómo Bitcoin y Ether (ETH) solían representar entre el 65% y el 85% del volumen agregado en marzo. Sin embargo, a medida que las altcoins ganaban relevancia, esta cifra cayó al 45% por primera vez el 6 de abril. 11 días después (17 de abril), la capitalización total del mercado de criptomonedas se hundió un 20%.

Este fenómeno se repitió el 6 de mayo, cuando la cuota de mercado de Bitcoin y Ethereum en los volúmenes de derivados alcanzó un mínimo histórico del 39%. El 10 de mayo, la capitalización total del mercado cayó un 12%. Parece demasiada coincidencia, y tiene sentido considerar si el mercado se sobrecalienta cada vez que la cuota de mercado de los derivados de altcoins se dispara.

Hay múltiples razones para relacionar un fuerte aumento del volumen de altcoins con un optimismo excesivo. Por ejemplo, el cambio de enfoque de Bitcoin y Ethereum indica que los inversores ya no ven mucho potencial al alza y buscan opciones en otros lugares.

La tasa de préstamo en dólares de Bitfinex suele subir antes de las caídas

Las operaciones de margen permiten a un inversor apalancar su posición pidiendo dinero prestado. Por ejemplo, pedir un préstamo en dólares le permitirá a alguien comprar Bitcoin, aumentando así su exposición. Aunque el préstamo conlleva un tasa de interés, los traders esperan que la apreciación del precio de BTC lo compense.

Cuando hay una demanda excesiva de la tasa de préstamo de dólares, suele ser un indicador de que el mercado se está volviendo imprudente.

Tasa de préstamo diaria en dólares (arriba) y precio de Bitcoin en USD (abajo). Fuente: Bitfinex

Los datos anteriores muestran que tal evento ocurrió cuatro veces en 2021, y el último ocurrió el 13 de abril, un día antes del máximo histórico de USD 64,800 por Bitcoin. Por ejemplo, alcanzar una tasa diaria del 0.16% equivale a una cuota mensual del 5%, lo que resulta costoso incluso para los inversores más optimistas.

Los traders deben tener en cuenta que los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que cualquier inversor puede mantenerse solvente. Esto significa que la irracionalidad puede prevalecer durante largos períodos, incluyendo la euforia de las altcoins y el uso excesivo del apalancamiento por parte de los compradores.

Cuando varios indicadores apuntan a un mercado sobrecalentado, los traders deberían considerar siempre la posibilidad de reducir sus posiciones. De cara al futuro, la cuota de mercado de los futuros de altcoins y la tasa de préstamo en dólares de Bitfinex deberían ser vigiladas cuidadosamente a la hora de buscar los techos del mercado.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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