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Así es como los traders de opciones de Bitcoin podrían prepararse para la aprobación de un ETF de BTC

Así es como los traders de opciones de Bitcoin podrían prepararse para la aprobación de un ETF de BTC


Muy pocos eventos pueden sacudir el mercado de criptomoneda de una manera sostenible que realmente envíe el precio de Bitcoin y las altcoins fuertemente al alza. Un ejemplo es cuando Xi Jinping, el presidente de China, pidió el desarrollo de la tecnología Blockchain en todo el país en octubre de 2019.

La inesperada noticia provocó una subida del 42% del precio de Bitcoin (BTC), pero el movimiento se desvaneció por completo cuando los inversores se dieron cuenta de que China no cambió su postura negativa hacia las criptomonedas. Como resultado, solo un puñado de tokens centrados en la industria FinTech de China, el seguimiento basado en blockchain y la automatización industrial vieron sus precios consolidarse en niveles más altos.

Algunas «cripto-noticias» y avances regulatorios tienen un impacto duradero en las percepciones de los inversores y en su voluntad de interactuar con el mercado de las criptomonedas. No todas son positivas. Por ejemplo, el lanzamiento de los futuros de Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange (CME) en diciembre de 2017, que, según los expertos, hizo estallar la «burbuja» y condujo a un mercado bajista de casi tres años. A pesar de este resultado, un aspecto positivo fue que los inversores institucionales dispusieron por fin de un instrumento regulado para apostar contra las criptomonedas.

El anuncio de Tesla en febrero de este año de que había invertido USD 1.5 mil millones en Bitcoin cambió efectivamente la percepción de los inversores corporativos e institucionales reticentes, y validó la tesis del «oro digital». Aunque el precio se disparó hasta un máximo histórico cercano a los USD 65,000 y luego cayó hasta los USD 29,000, ayudó a establecer un nivel de soporte en cuanto a precios.

Lo creas o no, los inversores llevan esperando que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. apruebe un instrumento cotizado basado en futuros de Bitcoin desde julio de 2013, cuando los hermanos Winklevoss presentaron su «Bitcoin Trust».

El Bitcoin Trust de Grayscale (GBTC) pudo finalmente salir a los mercados OTC en marzo de 2015, pero se aplican varias restricciones a estos instrumentos, lo que limita el acceso de los inversores.

Se avecina un detonante de precios potencialmente positivo

Teniendo todo esto en cuenta, la aprobación de un ETF cotizado estadounidense por parte de la SEC será probablemente uno de esos acontecimientos que alterarán el precio de Bitcoin para siempre. Al ampliar el campo de compradores potenciales al activo subyacente, el evento podría ser el catalizador que impulse a BTC a convertirse en un activo con una capitalización de mercado de varios miles de millones de dólares.

Los analistas de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas y James Seyffart, publicaron una nota para inversores el 24 de agosto en la que sugerían que la aprobación de la SEC podría llegar tan pronto como en octubre. Aunque se podrían utilizar contratos de futuros para apalancar sus posiciones largas, correrían el riesgo de ser liquidados si se produce un movimiento negativo repentino de los precios antes de la posible aprobación.

En consecuencia, los traders profesionales probablemente optarán por una estrategia de opciones como la «mariposa comprada» o «Long Butterfly».

Al especular con múltiples opciones de compra para la misma fecha de vencimiento, se pueden conseguir ganancias 3.5 veces superiores a las pérdidas potenciales. La estrategia de mariposa comprada permite al trader beneficiarse de las subidas y limitar las pérdidas.

Es importante recordar que todas las opciones tienen una fecha de vencimiento determinada y, por tanto, la revalorización del precio del activo debe producirse durante el periodo definido.

Utilizar las opciones de compra para limitar las pérdidas

A continuación se muestran los rendimientos esperados utilizando opciones de Bitcoin para el vencimiento del 29 de octubre, pero esta metodología también puede aplicarse utilizando diferentes marcos temporales. Aunque los costes variarán, la eficacia general no se verá afectada.

Ganancias/pérdidas estimadas. Fuente: Deribit Position Builder

Esta opción de compra da al comprador el derecho a adquirir un activo, pero el vendedor del contrato recibe una exposición negativa (potencial). La estrategia de mariposa comprada requiere una posición corta utilizando una opción de compra de USD 70,000.

Para iniciar la ejecución , el inversor compra 1.5 BTC en opciones de compra con un precio de ejercicio de USD 55,000, mientras que simultáneamente vende 2.3 BTC en contratos de la opción de compra de USD 70,000. Para finalizar la operación, hay que comprar 0.87 BTC en contratos de las opciones de compra de USD 90,000 para evitar pérdidas por encima de dicho nivel.

Los exchanges de derivados cotizan los contratos en términos de Bitcoin, y USD 48,942 era el precio cuando se elaboró el ejemplo mostrado en esta estrategia.

La operación asegura una pérdida limitada con una posible ganancia de 0.25 BTC

En esta situación, cualquier resultado entre USD 57,600 (subida del 17.7%) y USD 90,000 (subida del 83.9%) produce una ganancia neta. Por ejemplo, una subida del 30% del precio hasta los USD 63,700 supone una ganancia de 0.135 BTC.

Mientras tanto, la pérdida máxima es de 0.07 BTC si el precio está por debajo de los USD 55,000 el 29 de octubre. Por lo tanto, el atractivo de la «mariposa comprada» es una ganancia potencial 3.5 veces mayor que la pérdida máxima.

En general, la operación ofrece una mejor relación riesgo-recompensa que el trading de futuros apalancados, especialmente si se tiene en cuenta la pérdida limitada. Ciertamente, parece una apuesta atractiva para aquellos que esperan la aprobación de un ETF en algún momento de los próximos dos meses. La única comisión inicial requerida es de 0.07 Bitcoin, que es suficiente para cubrir la pérdida máxima.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.





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