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3 métricas clave de precios de Ethereum muestran que los traders profesionales apuntan a un precio de USD 2,000 por ETH

3 métricas clave de precios de Ethereum muestran que los traders profesionales apuntan a un precio de USD 2,000 por ETH


El 20 de febrero, el precio de Ether (ETH) subió a un nuevo máximo de USD 2,015 y esto provocó que múltiples indicadores mostraran signos de optimismo excesivo. Si bien la emoción podría justificarse fácilmente por la ganancia anual del 176% de Ether hasta la fecha, estas señales de advertencia no deben ignorarse.

Uno de los principales factores impulsores del sentimiento alcista actual es el lanzamiento de futuros de ETH de CME y Grayscale Investments ETH Trust alcanzando USD 6.3 mil millones en activos bajo administración. El fenómeno DeFi también continúa, ya que actualmente hay más de USD 21 mil millones en Ether bloqueados en DeFi.

Índice Crypto Fear & Greed. Fuente: Alternative.me

Actualmente, el índice Crypto Fear & Greed está en 93, lo que indica «Extreme Greed» (Codicia Extrema) según su metodología. Muchos traders utilizan la métrica como una señal de contrapartida, lo que significa que el nivel de miedo extremo puede ser una señal de que los inversores son optimistas y que existe una oportunidad de compra. Por el contrario, cuando los inversores se están volviendo demasiado codiciosos, podría ser una señal de que el mercado debe experimentar una corrección.

A diferencia de los traders minoristas excesivamente apalancados, los creadores de mercado más experimentados y las ballenas se han mostrado escépticos ante el repunte interminable de Ether. Independientemente del motivo del pico de precios, la corrección de precios del 36% que siguió fue acelerada por grandes liquidaciones.

Liquidaciones agregadas de los contratos de futuros de Ether. Fuente: Bybt.com

La liquidación de USD 2 mil millones en contratos de futuros en largo desde el 19 de febrero hasta el 23 de febrero representó el 28% del interés abierto total. Por lo tanto, uno debería esperar un deterioro significativo en el sentimiento del mercado, como se muestra en el indicador anterior de Miedo y codicia.

Sorprendentemente, nada de eso sucedió en los mercados de derivados de Ether, ya que tanto la prima de los contratos de futuros (contango) como la inclinación de la delta de las opciones siguieron siendo alcistas.

La prima de futuros mantuvo niveles muy saludables

Al evaluar la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular, un traders puede medir el nivel de optimismo en el mercado.

Los futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima del 10% o más en comparación con los exchanges al contado regulares. Siempre que este indicador se desvanezca o se vuelva negativo, es una señal para disparar las alarmas. Esta situación se conoce como backwardation e indica que el mercado se está volviendo bajista.

Base de futuros de ETH de 3 meses en OKEx. Fuente: Skew.com

El gráfico anterior muestra que el indicador alcanzó un máximo del 39% el 20 de febrero cuando Ether tocó su máximo histórico. Sin embargo, se ha mantenido por encima del 16% durante toda la corrección hasta USD 1,300. Estos datos muestran que los traders profesionales seguían confiando en el potencial de precios de Ether.

El sesgo de opciones se mantuvo neutral a alcista

Al analizar las opciones, la inclinación del 25% delta es el indicador más relevante. Este indicador compara opciones similares de compra (buy) y venta (sell) una al lado de la otra.

Se volverá negativa cuando la prima de las opciones de venta sea más alta que las opciones de compra de riesgo similar. Un sesgo negativo se traduce en un mayor costo de protección a la baja e indica optimismo.

Lo contrario ocurre cuando los creadores de mercado son bajistas, lo que hace que el indicador de la inclinación del 25% de la delta gane terreno positivo.

Inclinación del 25% de la delta de las opciones de ETH. Fuente: laevitas.ch

Durante el mes pasado, no ha habido un solo incidente de un sesgo delta positivo sostenible. Por lo tanto, no hay evidencia de que los traders de opciones exigieran primas más significativas para protegerse contra las bajas.

Estos datos son muy alentadores, considerando que Ethereum enfrentó una fuerte liquidación, pero las métricas de futuros y opciones discutidas anteriormente mantuvieron niveles alcistas durante la recesión.

Cuando Ether logró recuperarse rápidamente de su reciente caída a los USD 1,300, los inversores ganaron más confianza en que la tendencia alcista no se había roto.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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